בלעדי ל"כלכליסט": אקסלנס לקחה מפסגות את קופה"ג של אל על

חברת קופות הגמל של עובדי אל על קיבלה החלטה להעביר את ניהול כספי העובדים מפסגות לאקסלנס, כך נודע ל"כלכליסט". עד שנת 2010 נוהל תיק הנכסים של הקופה בהיקף של כמיליארד שקל על יד שני מנהלים חיצוניים - פסגות שניהלה 234 מיליון שקל וכלל פיננסים שניהלה 206 מיליון שקל, היתרה נוהלה על ידי מנהלי הקופה באופן עצמאי. בפברואר 2010 החליטה מנהלת הקופה רו"ח שרית אביב להעביר את הכספים שנוהלו בכלל פיננסים לבית ההשקעות דש.

מדי שנה מבצעת הקופה מכרז שבו היא בוחנת מחדש את התנאים המוצעים לה על ידי בתי ההשקעות השונים ואת הביצועים שלהם מבחינת תשואות, וכך נעשה גם השנה. בעקבות המכרז החדש שבו השתתפו עשרה בתי השקעות, בחרו תחילה באל על את באי.בי.אי ונציגיו אפילו זומנו למפגש נוסף עם מנהלי הקופה, אך זה לבסוף לא התקיים ובאופן מפתיע הוחלט כי הכספים יועברו לניהול אקסלנס.

על פי הערכות, דמי הניהול יעמדו על 0.07% בשנה בלבד על הנכסים, כלומר הכנסה שנתית של 170 אלף שקל בשנה לאקסלנס. בדומה לפסגות עד כה, אקסלנס ינהל את הכסף דרך חברת ניהול התיקים שלו. דמי הניהול נמוכים במיוחד, מכמה סיבות. ראשית, מדובר פה בניהול השקעות טהור, ללא עלויות רגילות של ניהול קופת גמל כמו עמלות הפצה, עלויות רגולציה ודיווח. שנית, יש בניהול התיקים של הקופות המפעליות סוג של יוקרה כיוון שהם מנפחים את היקף הנכסים של בית ההשקעות ויש תחרות עזה על ניהול הכספים בקרב בתי ההשקעות.

הרווח מניהול הכסף הזה הוא קטן ומבוסס על היתרון לגודל. כמובן, העמיתים של אקסלנס, פסגות ודוגמתם בקופות הגמל שבבעלותם גובים דמי ניהול גבוהים בהרבה.

קופת הגמל של עובדי אל על גובה מהם דמי ניהול נמוכים משמעותית מאלו שנגבים בשוק הפרטי, 0.4% בלבד (לעומת ממוצע של 1% בשוק). מנכ"לית הקופה השתכרה 312 אלף שקל ב־2010, ואילו ב־2009 עמד שכרה השנתי על 330 אלף שקל. ב־2010 השיגה הקופה לעמיתיה באמצעות המנהלים דש ופסגות תשואה של 10.44%, בדומה לממוצע של כלל קופות הגמל.

למרות ההפסד של פסגות לאקסלנס בקופת הגמל של אל על, הרי באחרונה הוא זכה לנהל את קופת הסתדרות המורים המנהלת 13.5 מיליארד שקל ומהווה את הקופה המפעלית הגדולה בתעשייה.