מפנה בענף הגמל: תשואות חיוביות של 2.6%-3.6% לקופות הגמל באוקטובר

חודש אוקטובר היה נקודת מפנה בתעשיית קופות הגמל. על פי הערכות בשוק, התשואות שהשיגו הקופות המובילות בענף נעו בין 2.6% ל־3.6%, וזאת לאחר חודשים ארוכים של דשדוש ותשואות שליליות שהסתכמו בכ־5.5%—6% בתשעת החודשים הראשונים של השנה.

אלא שהעליות של אוקטובר לא הצליחו לטשטש את חולשת התעשייה מתחילת השנה: החל מינואר איבדה תעשיית קופות הגמל 17.7 מיליארד שקל מערכה, והיא מנהלת נכון לסוף ספטמבר נכסים בהיקף של 289 מיליארד שקל.

לשם המחשה, קרנות ההשתלמות לבדן, שבניגוד לקופות הגמל מציגות גיוסים חיוביים (נטו) - איבדו מתחילת השנה כ־4 מיליארד שקל מערכן על רקע הירידות בשווקים.

מבדיקת היקפי הגיוסים והפדיונות בתעשיית הגמל בספטמבר האחרון נראה כי השפעת הירידות החדות של חודש אוגוטס עדיין לא מורגשת מבחינת התנהגות החוסכים, ואלו לא מיהרו למשוך את הכספים מהקופות.

ילין לפידות מוביל

בית ההשקעות ילין לפידות, המנוהל על ידי יאיר לפידות ודב ילין, ממשיך להוביל את טבלת המגייסים תוך שהוא מציג העברות חיוביות נטו מהמתחרים בהיקף של 116 מיליון שקל, וצבירה נטו חיובית של 127 מיליון שקל בחודש ספטמבר. ב־12 החודשים האחרונים זינקו נכסי בית ההשקעות ב־54%, והוא מנהל נכון לסוף ספטמבר נכסים בהיקף של 5.7 מיליארד שקל.

גם בית ההשקעות אלטשולר שחם מציג מומנטום חיובי בגיוסים, עם העברות נטו מהמתחרים בהיקף של 101 מיליון שקל בספטמבר וצבירה חיובית (נטו) של 90 מיליון שקל בספטמבר. לאחר שבינואר ובפברואר ספג בית ההשקעות העברות שליליות ממנו למתחרים ופדיונות בקופות החל מחודש מאי, חל מפנה במצבו בעיקר על רקע התבלטותן של קופות הגמל של אלטשולר שחם על פני המתחרים מבחינת תשואות, שהושגה בעקבות חשיפה גבוהה יחסית לחו"ל. עם זאת, המגמה התמתנה בחודשים האחרונים בעקבות הירידות האחרונות בבורסות המערב. בחודשים יולי־אוגוסט הצליח אלטשולר שחם לגייס סכום של 232 מיליון שקל מקופות המתחרים.

חולשה בדש

קופות הגמל של כלל ביטוח המשיכו להציג העברות חיוביות מהמתחרים, וזאת למרות ביצועים חלשים במיוחד בקופות המובילות תמר וגפן באוגוסט. מנגד, קופות הגמל של פסגות, חברת הגמל הגדולה בתעשייה, ממשיכות להציג העברות שליליות (נטו), אם כי חלה התמתנות ברמתן.

גם דש גמל בניהולו של דן פנחסי, שהיתה מובילת הגיוסים בשנים האחרונות, סובלת ממרץ האחרון ממומנטום שלילי עם עלייה בהיקף ההעברות למתחרים.

בספטמבר עברו מדש 60 מיליון שקל (נטו) למתחרים, לאחר שבאוגוסט עבר למתחרים סכום נטו של 49 מיליון שקל וביולי של 75 מיליון שקל. בדש מפעילים בחודשים האחרונים מאמצי שימור קדחתניים למניעת עזיבה של לקוחות, הכוללים בין היתר מתן הטבות משמעותיות בדמי הניהול.