אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
העלאת המס תגלח מיליארדי שקלים מההון של חברות הנדל"ן צילום: מיקי אלון

העלאת המס תגלח מיליארדי שקלים מההון של חברות הנדל"ן

השלמת החקיקה של המלצות ועדת טרכטנברג ובתוכן העלאת מס החברות תייצר הוצאה חשבונאית גדולה בסעיף המיסים הנדחים, במיוחד של חברות הנדל"ן. הפגיעה תתגלגל למאזני החברות ותשחוק את הונן העצמי בעשרות מיליוני שקלים

23.11.2011, 07:33 | יניב רחימי

גילויי המחאה החברתית של הקיץ האחרון הובילו להקמת הוועדה לשינוי חברתי־כלכלי, בראשות פרופ' מנואל טרכטנברג, במטרה לבחון ולהציע פתרונות ליוקר המחיה בישראל.

לפי פרק המיסוי בדו"ח, שפורסם שבעה שבועות לאחר הקמת הוועדה, יופסק מתווה ההפחתה של מס החברות שעמד על 24% ב־2011 והיה אמור לרדת באופן הדרגתי עד לשיעור של 18% ב־2016. על פי ההמלצות, שאושרו ידי הממשלה ב־30 באוקטובר, מס החברות יעלה כבר ב־2012 ל־25%. לצורך כניסתם לתוקף של השינויים בשיעורי המס נדרשת השלמה של הליך החקיקה, שצפויה להשפיע על הדו"חות הכספיים של כלל החברות הציבוריות, ועל אלו של חברות הנדל"ן בפרט.

שיערוך הנכסים ישפיע

ההשפעה המיידית של פרק המיסוי על תשלומי המס השוטפים אינה מהותית, שכן מס החברות ב־2012 יהיה גבוה ב־1% בלבד ממס החברות בשנת 2011. לעומת זאת, בחברות שמציגות את הנכסים שלהן על פי שווי הוגן ורושמות בדו"חות שלהן רווחי הון משיערוכים, ביטול המתווה להפחתת שיעור מס החברות צפוי להשתקף ביתר שאת.

סעיף מסים נדחים, המופיע כהתחייבות במאזנים של החברות הציבוריות, מבטא את גובה תשלום המס העתידי שהחברה תשלם בתרחיש שבו תממש את נכסיה. נכון להיום, סכומי המס הנדחים משקפים שיעור מס של 18%. אולם אם הכנסת תאשר להעלות את שיעור מס החברות בחזרה ל־25% ב־2012, יידרשו אותן חברות שרשמו רווחי הון כתוצאה משיערוך נכסים להגדיל את היקף הסכומים שאותם הפרישו למסים נדחים, כדי להתאים את היקף ההוצאות הצפויות לשיעורי המס העדכניים.

הדו"חות הכספיים שפורסמו על ידי חברות הנדל"ן לרבעון השלישי חושפים את היקף הפגיעה המוערכת בתוצאותיהן בעקבות החלטת הממשלה לאשר את פרק המיסוי בדו"ח ועדת טרכטנברג, אם וכאשר יאושר גם בכנסת. החברות צפויות לרשום הוצאת מסים על ההכנסה, באופן חד־פעמי, בהיקפים של עשרות מיליוני שקלים כתוצאה מעדכון ההתחייבות בגין מסים נדחים. רישום זה הנו חשבונאי בלבד, היות שאינו כרוך בתשלום מסים בפועל. לעומת זאת, ההון העצמי של כל אחת מהחברות יקטן בסכום השווה לגידול בהתחייבויות למסים נדחים. כך, שסך ההון העצמי של חברות הנדל"ן הבורסאיות צפוי להישחק במיליארדי שקלים.

כך, לדוגמה, חברת נצבאתרשום הוצאת מסים חד־פעמית של כ־136 מיליון שקל בדו"ח רווח והפסד, סעיף מסים נדחים במאזן יגדל ב־136 מיליון שקל ולעומת זאת ההון העצמי יקטן בהיקף זהה. חברת אלוני חץ, שמחזיקה ב־61% מהון המניות של אמות, תרשום בדו"ח רווח והפסד את מלוא הוצאות המסים של החברה־הבת - 100 מיליון שקל, והרווח הנקי וההון העצמי המיוחסים לאלוני חץ יקטנו ב־60 מיליון שקל בלבד, בהתאם לחלקה בבעלות בחברת אמות.

כך גם חברת גב־ים שתרשום רק 100 מיליון שקל הוצאות מסים המיוחסות לבעלי המניות של החברה מתוך הוצאות מסים של 130 מיליון שקל. ניתוח הנתונים של החברות הגדולות שפרסמו את דו"חותיהן הכספיים לרבעון השלישי מגלה שהיחס בין הגידול הצפוי בהתחייבויות בגין מסים נדחים לסעיף המסים הנדחים במאזן נע בטווח של 30.4%–37.8% ועומד בממוצע על 34%.

נכסים בחו"ל לא ייפגעו

חברות המחזיקות בנכסים הממוסים בחו"ל לא יושפעו מאימוץ סופי של המלצות המיסוי של ועדת טרכטנברג. כך, לדוגמה, חברת אלרוב נדל"ן, הפעילה גם מחוץ לישראל בתחום הנדל"ן להשקעה בשוויץ ובצרפת ובתחום המלונאות באמסטרדם, בלונדון ובפריז, דיווחה על הוצאות מסים צפויות בהיקף של 96 מיליון שקל, המהווים רק 12.7% מסעיף המסים הנדחים שבמאזן החברה.

יישום טווח היחס בין הוצאות המסים הצפויות למסים הנדחים במאזן מצביע על כך שחברות נוספות שיפרסמו את דו"חותיהן הכספיים לרבעון השלישי צפויות לדווח על הוצאות מסים בהיקפים גדולים.

קבוצת עזריאלי, הבולטת בין החברות, עם התחייבויות למסים נדחים בהיקף כולל של כ־1.6 מיליארד שקל, עתידה לדווח על הוצאות צפויות בטווח של 586–473 מיליון שקל.

חברת מבני תעשיה, שכשני שלישים משווי הנדל"ן להשקעה שלה נובעים מנכסים בישראל, עתידה לדווח על הוצאות מסים חד־פעמיות הצפויות להסתכם בטווח של 168–136 מיליון שקל. בריטיש ישראל, שנמצאת בישורת האחרונה לפני מיזוג עם מליסרון, עתידה לדווח על הוצאות מסים שינועו בטווח של 176–142 מיליון שקל.

תגיות