העלות של ניקוי הנכסים הרעילים בספרד - 102 מיליארד יורו

ראש הממשלה הנכנס של ספרד מריאנו ראחוי הודיע כי בכוונתו לרפא את מערכת הבנקאות הבעייתית של ארצו באמצעות רפורמה שתגמד בעלויותיה את התוכניות הקודמות בנושא - כך מדווח "הוול סטריט ג'ורנל". לפי הדיווח, ראחוי מעוניין להקים קרן במימון ממשלתי שתרכז "בנקים רעים" חטיבות בבנקים קיימים המחזיקות בכמויות גדולות של נכסים רעילים. נכון להיום, מהווה נדל"ן רעיל במערכת הבנקאית בספרד 11.4% מסך ההלוואות הקיימות, והוא נאמד ב־340 מיליארד יורו.

טיפול השורש שיבצע ראחוי בבנקים בארצו מהווה גורם מפתח בתוכנית הרפורמות הכלכליות שהוא הציג בפני ניקולא סרקוזי, אנגלה מרקל וטימותי גייתנר בשולי פגישת מנהיגי מפלגות המרכז־ימין שמתקיימת היום ומחר במרסיי, צרפת. מנהיגי אירופה וארה"ב מצפים ממנהיגיהן של מדינות בקשיי חוב כמו ספרד, אירלנד, יוון, איטליה ופורטוגל להגיע לפגישה הזו מצוידים בתוכניות לפתרון המשבר בארצותיהם.

"יש היגיון רב בהענקת דחיפה לבנקים באמצעות ניקוי עמוק של דפי המאזנים שלהם", אמר ל"וול סטריט ג'ורנל" טאנו סנטוס, מרצה לכלכלה באוניברסיטת קולומביה בניו יורק. אולם האנליסטים מעריכים שדחיפה חזקה יותר לבנקים תגרור איתה גם עלויות גבוהות בהרבה משנדמה היה בתחילה - זאת במדינה כספרד שגם ככה נאבקת בחוב מאמיר. ההערכות מדברות על 100 מיליארד יורו, והחשש הוא שסכום כזה עלול לפרוץ את המסגרת התקציבית של ממשלת ספרד ולגרור אותה למחנק נזילות דומה לזה שפגע בממשלת אירלנד בעת שהיא הזרימה הון למערכת הבנקאית שלה וגרמה לעצמה גירעון תקציבי השווה ל־32% מהתמ"ג.

הניסיונות האחרונים לביצוע רפורמות בבנקים של ספרד נעשו בידי ראש הממשלה הקודם ממפלגת השמאל הסוציאליסטי חוסה לואיס רודריגס ספאטרו, אך הם לא צלחו - ככל הנראה בשל העובדה שהוא ניסה לעשות זאת באופן מדורג, תוך פריסת תשלומים רחבה ככל הניתן.

לפי הערכות של אנליסטים מבנק מורגן סטנלי האמריקאי, ממשלת ספרד עשויה לרכוש את כל ערימת הנכסים הרעילים מתחום הנדל"ן תמורת 58% הנחה, במה שמסתכם ב־73.9 מיליארד יורו. אולם במקביל היא תהיה חייבת לתמוך בבנקים ב־28.5 מיליארד יורו כדי לפצותם על הנזק שייגרם להם בעקבות מכירת נכסיהם תמורת שיעורי הנחה גבוהים כל כך. בסך הכל מוערך כי התוכנית תעלה לממשלה בספרד סכום שווה ערך ל־10% מהתמ"ג.