השורה התחתונה - מיטב כספית פרימיום: יוקרה עולה כסף

המדיניות

הקרן לא תהיה חשופה למניות ולמט"ח אלא רק לאג"ח מדינה או אג"ח קונצרנית בדירוגי AA ומעלה ופיקדונות בהיקף של עד ל־50% מנכסי הקרן. המח"מ הממוצע של האג"ח וני"ע המסחריים שבקרן יעמוד על לא יותר מ־90 יום.

אחזקות בפועל

עיקר האחזקות של הקרן, כ־50%, הוא בפיקדונות. כ־35% מושקעים במק"מ והיתר באג"ח קונצרניות וני"ע מסחריים. מח"מ הניירות קרוב למגבלה המותרת של עד כמעט 90 יום

אחזקה מובילה: מק"מ 912 (10%)

היקף נכסים מנוהל: 7 מיליארד ש'

הקרן הוקמה ביולי 2008 ומאז הניבה למשקיעים תשואה של 8.5%. בשנה החולפת, בשל התנודות בשווקים ובזכות דמי הניהול האפסיים דאז, גדל היקף נכסי הקרן ל־7 מיליארד שקל.

הסיכון העיקרי

משקיע בקרן כספית מצפה לקבל ריבית מעטה על הפיקדון וראש שקט. היפוך מגמה בציפיות הריבית ואחזקת מק"מ ארוך יכולים להביא לאובדן של שברי אחוזים, שקריטיים במקרה זה, למשקיע

השורה התחתונה

שם המשחק בקרנות הכספיות הוא ניהול בין פיקדונות למק"מ בהתאם לציפיות הריבית. למרות התנודות בריבית, במיטב הצליחו לנווט את נכסי הקרן כך שהביאו את הקרן למקום הראשון בקטגוריה בטווח הקצר ובטווח הארוך.

מיטב הציגה בשנה החולפת את התשואות הטובות ביותר בשוק עם תשואה של 3% לעומת המתחרות שהניבו תשואה ממוצעת של 2.7%. בשלוש השנים האחרונות השיגה הקרן 6.2% לעומת 5.3% בקטגוריה. במיטב התחייבו לאחרונה שלא לשנות את דמי הניהול במהלך 2012 כך שהנדנדה בדמי הניהול של הקרן הסתיימה. השאלה הגדולה היא האם כעת הקרן תצדיק את דמי הניהול שהיא גובה גם בהמשך.