אורכית מנסה למנוע את העמדת האג"ח לפירעון מיידי: פנתה בבקשה להקפאת הליכים

אורכית, יצרנית קופסאות התקשורת, פנתה היום (א') לבית המשפט בבקשה להקפאת הליכים אחרי שבעלי האג"ח שלה איימו לדרוש פירעון מיידי לאיגרות החוב מסדרה א' כבר בחודש מרץ הקרוב, כלומר לממש את נקודת היציאה שלהן במסגרת תנאי איגרות החוב.

בשורה התחתונה מה שאורכית דורשת מבית המשפט זה זמן נוסף, על מנת שתוכל להמשיך בתוכניותיה העסקיות ולהגיע להסדר חוב עם בעלי האג"ח.

בתוך כך, בין בעלי האג"ח מסדרה א' לב' קיים עימות, מאחר ואם תיענה אורכית לדרישה של בעלי האג"ח מסדרה א', מה שיחייב אותה להחזיר גם חוב למדען הראשי, היא לא תוכל להתקיים ולשלם לבעלי האג"ח מסדרה ב' את החוב.

מחזיקי איגרות החוב מסדרה ב', בהיקף של כ-30 מיליון שקל, כאשר כשליש מהסדרה מצוי בידיהם של תמיר, שותפו להקמת החברה וקרן קטליסט, נמצאים בעמדה בעייתית יותר, שכן במידה ומחזיקי איגרות החוב מסדרה א' יחליטו לממש את ההזדמנות שיש בידיהם למשוך את הכסף במארס 2012 - תישאר החברה ללא מזומנים וללא יכולת לתפקד, אלא אם היא אכן תצליח לבצע גיוס.

אג"ח מסדרה א' של אורכית נסחרות בתשואה לפדיון של 15.5% ומחיר הבסיס שלהן היום עם תחילת המסחר בהן עמד על 84.5 אגורות. מועד הפדיון הסופי של איגרות החוב הוא ב-2017. איגרות החוב מסדרה ב' של אורכית נפדות גם בסוף 2017, אך הן נסחרו בתשואה לפדיון של 21.3%.

מה שעשוי למנוע את פירוקה של אורכית הוא חוב של כ־18 מיליון דולר למדען הראשי, שמחזיקי אג"ח א' גילו לתדהמתם, רק באסיפה האחרונה שנערכה ביום שני. המשמעות של החוב היא שאם החברה תגיע לפירוק, החוב למדען הראשי יצטרך להיפרע לפני החוב למחזיקי האג"ח, דבר שישאיר אותם עם כ־6–7 מיליון דולר בלבד, או אף פחות מזה. בימים שבשגרה המדען הראשי מקבל תקבולים של כ־3%–6% מהכנסות החברה ברבעון.

"הטכנולוגיה שלנו קורית - אבל לצערנו הגענו לזה בלי מספיק דלק במיכל", כך אמר איציק תמיר, מנכ"ל אורכית באסיפת בעלי איגרות החוב מסדרה ב' שהתקיימה במשרדי החברה לפני שבועיים.

לאורכית יש כעת שלוש הזדמנויות משמעותיות בהודו, כמו גם הזדמנות לחוזה שידרוג עם KDDI היפאנית, אך רוב ההזדמנויות הן מעבר לטווח החזר התשלום לאג"ח מסדרה א', כך שהשאלה כעת היא האם מחזיקי איגרות החוב מסדרה א' יחכו עד שהחברה תצליח לסגור חלק מהחוזים האמורים או ידרשו פירעון של איגרות החוב. ככל הנראה, על רקע חוסר רצונו של תמיר לשים כסף ללא גיוס, וחוסר רצונה של החברה לבצע את הגיוס מקרן יורקוויל, יפנו נציגי האג"ח מסדרה א' לבית המשפט לסעד.