רוני סופר: "מודל המינוף הגבוה חלף מהעולם"

לקראת כנס ת"א־100 של "כלכליסט" ביקשנו מרוני סופר, מנכ"ל גזית גלוב, לספק לנו תחזית לעתידה של החברה שבניהולו ולעתיד תעשיית הנדל"ן המניב בשנה הקרובה ובעשורים הבאים.

גזית גלוב נחשבת לאחת מחברות הנדל"ן הגלובליות הגדולות בישראל, והיא מתמחה ברכישה ובניהול של מרכזים מסחריים המעוגנים בסופרמרקטים, כמו גם בתחומי הדיור המוגן ומבני משרדים רפואיים בצפון אמריקה.

בגזית גלוב נשענים על ההנחה כי תחום מרכזי המסחר מעוגני הסופרמרקטים נחשב לדפנסיבי ופחות מושפע ממחזוריות כלכלית, מאחר שהמרכזים מספקים צרכים בסיסיים של האוכלוסייה. שיעור התפוסה הכולל בנכסי הקבוצה עמד בסוף הרבעון השלישי של 2011 על 94.3%, והתזרים מנכסים זהים גדל בשיעור של 4.7% בתשעת החודשים הראשונים של 2011 לעומת התקופה המקבילה ב־2010.

מניית החברה נסחרת בבורסה בתל אביב ובבורסה בניו יורק. נכון לתום הרבעון השלישי של 2011, יתרת הנזילות של החברה עמדה על 7.7 מיליארד שקל לאחר השקעה בהיקף של כ־7 מיליארד שקל במהלך 2011.

מדד ת"א־100 חוגג 20 שנה. איפה תהיה גזית גלוב בעשורים הבאים?

"גזית גלוב ממוקדת בעיקר במרכזי מסחר מעוגני סופרמרקט בכ־20 מדינות בעולם. מדובר ביותר מ־600 נכסים בהיקף של כ־70 מיליארד שקל. תמיד יהיה ביקוש לאזורים שבהם קיימים עסקים דוגמת סופרמרקט ובית מרקחת.

"תחום הקמעונאות ממציא את עצמו מחדש, כך שגם אם הפורמט ישתנה - הביקושים יישארו. את המודל שגזית גלוב מיישמת בשני העשורים האחרונים היא תמשיך ככל הנראה ליישם גם בעשור הקרוב. נמשיך להתמקד באותם אזורים שבהם קיים ביקוש קשיח לחלוטין, ובעיקר באזורים שבהם יש התאוששות חזקה. אנחנו נמצאים בתהליך של חיזוק איכות הפורטפוליו שלנו, ואנחנו מאמינים שזה יספק את התמורה".

איפה תהיה אתה בשנים הבאות?

"יוצא לפנסיה (צוחק). ראשית, אני לא חושב שיש אדם אחד שיכול לנהל את כל האופרציה הזאת שנקראת גזית גלוב. אחד הדברים שאנחנו יותר גאים בהם הוא ההנהלות המקומיות שלנו. לקחנו את הסיסמה "Think global, act local", ואנחנו מיישמים אותה. בנוסף ביצענו לאחרונה מהלך אסטרטגי של הנפקה בניו יורק. אני שמח להיות חלק מכל הסיפור הזה במהלך 15 השנים האחרונות. ברמה האישית, אני חושב שבגזית גלוב יש עוד הרבה פוטנציאל לא מנוצל ואשמח להיות חלק מהחברה גם בשנים הבאות. העיסוק שלי מייצר לי סיפוק מקצועי ומהווה עבורי אתגר. עם זאת, לא פחות חשוב לבלות זמן איכות עם אשתי והילדות. האיזון הזה מאוד חשוב לי".

איך לדעתך הולכת להיות שנת 2012 בענף שבו אתה פועל?

"אני לא חזאי ולא נביא. ראינו כמה תהליכים בשלוש השנים האחרונות, ואני מאמין שנמשיך לראות אותם - המגמה של הורדת רמות המינוף תימשך. המודל הזה, של מינוף גבוה, לא קיים יותר - הוא פאסה. חברות שאין להן מודל עסקי שיודע לעבוד ברמות מינוף יותר נמוכות פשוט ייצאו מהענף. זה מהווה יתרון לחברות חזקות שיש להן נזילות ויכולת".

"מגמה נוספת שתימשך, ולא רק בסקטור הנדל"ן, היא שהשחקנים החזקים יגדילו את נתח השוק שלהם. בנוסף אני מאמין שגם השנה סביבת הריבית תישאר נמוכה, ובגלל זה נמשיך לראות ביקוש לנכסים איכותיים. המשקיעים יתחילו להתרגל לתשואה חד־ספרתית גבוהה, ולא דו־ספרתית גבוהה".