מעלות: דירוג האשראי של של דסק"ש לא ישתנה במידה ותמוזג עם כור

חברת הדירוג מעלות הודיעה היום (ד') כי לא תשנה את דירוג האשראי של דיסקונט השקעות במידה ותמוזג עם כור.

מעלות הודיעה כי הדירוג של דסק"ש יישאר ברמה של "ilA" עם תחזית דירוג יציבה, גם במידה שהחברה בת, כור תעשיות תמוזג לתוך החברה, כפי שהציעה דסק"ש לעשות ב-13 בפברואר.

במעלות מעריכים כי הנזילות של החברה הממוזגת תמשיך להיות "מספקת", לפי הגדרתם, מכיוון שהם צופים גידול משמעותי במזומנים של דסק"ש לאחר המיזוג.

כמו כן, מסבירים בחברת הדירוג, כי האפשרות שאי.די.בי, שבשליטת נוחי דנקנר, תפעל למיזוג בין דסק"ש לכור עמדה לנגד עיניהם כאשר הורידו את דירוג חמשת חברות המטה של קבוצת אי.די.בי בספטמבר 2011. להערכת מעלות יכולת הפירעון בטווח הארוך אינה שונה באופן מהותי בין חברות ההחזקה השונות במבנה אי.די.בי.

דנקנר מציע לבעלי המניות של כור שאינם דיסקונט השקעות לקבל את התמורה, בהיקף 800 מיליון שקל, על המניות במזומן. דירקטוריון כור קיבל את ההצעה שהגישה דיסקונט השקעות.

למרות הודעת הקבוצה על המיזוג, מדובר במהלך מורכב לביצוע: להחלטה נדרשים אישורים רבים, הן של מחזיקי האג"ח של דיסקונט השקעות ושל כור, והן של בעלי מניות המיעוט בשתי החברות. המכשול לעסקה עשוי להיות בדמות התנגדות של בעלי המניות בכור לעסקה ולמחיר שיוצע להם, או מצד מחזיקי האג"ח של כור, שיסרבו להיפטר מחברה עם מזומנים של מיליארדי שקלים, אף שברור שמזומנים אלה מיועדים להשקעות חדשות.