נאנט: "נעמוד בהתחייבויות". בעלי האג"ח: "ימים יגידו"

"הנחת העבודה של דירקטוריון נאנט היא שהחברה מסוגלת לעמוד בתזרים המזומנים שהציבה לעצמה בשנתיים הקרובות", כך אמר אתמול רון הדסי, יו"ר דירקטוריון נאנט נדל"ן, הפועלת בייזום הנדל"ן במדינות מזרח אירופה.

הדסי השתתף באסיפה משולבת של בעליהן של שלוש סדרות האג"ח של החברה, שאותה זימנו נאמני האג"ח: שיף הזנפרץ (סדרה ב'), רזניק פז נבו (סדרה ג') וכלל פיננסים נאמנויות (סדרה ד'). נכחו בה נציגי מחזיקי איגרות חוב מכל שלוש הסדרות, בהם נציגי בתי ההשקעות פסגות, אלומות ספרינט, דש, מגדל ועוד, וכן מחזיקי אג"ח פרטיים. על נאנט לפרוע בשנה הקרובה התחייבויות בהיקף של 18.6 מיליון יורו לבנקים ולבעלי האג"ח שלה, מתוכם כ־16.5 מיליון יורו כבר ביוני הקרוב. נוסף על כך, בכל אחת משלוש השנים הבאות (2013–2015) עליה לשלם חובות שנעים בין 14 ל־18 מיליון יורו לבעלי האג"ח שלה.

במהלך האסיפה, שהתנהלה על מי מנוחות, סקרו נציגי החברה - סמנכ"ל הכספים רן יעקבס והדסי - את מצבה של נאנט בכל הקשור לתזרים המזומנים הצפוי והתוכניות האסטרטגיות שלה לשנתיים הקרובות. "כרגע אנחנו עומדים בתוכניות העסקיות שלנו", הסביר יעקבס. "נאנט מתמקדת כיום בפעילות שתייצר לה מזומנים נטו", הוסיף הדסי. "מדובר בשינוי של 180 מעלות מהפרופיל האסטרטגי הקודם שלנו. המחויבות שלנו היא לפעול במדינות שמייצרות מזומנים - בעיקר פולין, שבה אנו פועלים באמצעות החברה־הבת (45%) רוביג, כמו גם הונגריה. בשאר המדינות נפעל באחת הדרכים הבאות: נקפיא פעילות אם היא לא תייצר מזומנים, נחפש הזדמנויות המייצרות מזומנים, או נחבור לשותפים עסקיים לפעילות שתייצר מזומן", הוסיף.

"אנחנו לא חושבים שבתשלום הקרוב ביוני צפויה בעיה", הסביר אחד ממחזיקי האג"ח. לדבריו, "להערכתי רוב בעלי האג"ח סבורים שהתשלום הקרוב יתקבל במלואו". עוד הוא טוען כי לאחר פרסום דו"חות הרבעון השני של 2012 מחזיקי האג"ח יבקשו לבחון שוב את מצבה של החברה בכל הקשור ליכולת התשלום שלה ל־2013. "נשים תשומת לב מיוחדת לדיבידנד שנאנט צריכה לקבל מרוביג בהיקף של 11 מיליון יורו", אמר.

בדו"ח מקורות ושימושים, שצירפה נאנט לדו"חותיה הכספיים לשנת 2011, נכתב כי המקורות הכספיים המתוכננים של החברה לשנת 2012 לפירעון תשלומי קרן וריבית לבעלי איגרות החוב הם יתרת המזומנים בקופה בהיקף של 14 מיליון יורו, ודיבידנד של 3.3 מיליון יורו שתקבל מרוביג במהלך הרבעון השני של 2012. בנוסף, צפויה נאנט לקבל תזרים של כ־3.4 מיליון יורו (נטו) ממכירת דירות בהונגריה.

ב־2013 אמורה נאנט לממן את תשלום איגרות החוב בין היתר באמצעות דיבידנד של 11.3 מיליון יורו שתקבל מרוביג, תזרים של 5 מיליון יורו (נטו) ממכירת דירות בהונגריה, וצפי לקופת מזומנים בהיקף של 9.7 מיליון יורו.

לגבי חובותיה לבעל האג"ח ב־2013, הנהלת נאנט הדגישה באסיפה שגם אם לא תקבל במלואו את הדיבידנד מרוביג, הרי שעדיין קיימת לה האפשרות לקבל מרוביג כסף במסגרת החזר הלוואת בעלים של כ־20 מיליון יורו שנאנט נתנה לרוביג בעבר. "מבחינתנו, כמחזיקי איגרות החוב, ימים יגידו אם נאנט תשלם, אולם יש לנו רושם שלא יהיה חשש לתשלום גם בשנה הבאה. האסיפה היתה רגועה כי לא היתה למחזיקי האג"ח סיבה לנהל אסיפה רועמת. החברה שיתפה פעולה וסיפקה לנו את כל הנתונים שביקשנו", אמר אחד ממחזיקי האג"ח.

נכון להיום מעורבת נאנט ב־24 פרויקטים של נדל"ן בשלבי ביצוע שונים בהיקף כולל של כ־15 אלף יחידות דיור. מתוכם מכרה נאנט יותר מ־4,000 יחידות ומסרה כ־2,700 מהן. מדו"חותיה הכספיים עולה כי במהלך הרבעון הראשון של 2012 היא מכרה 396 יחידות דיור בפולין ו־95 נוספות בהונגריה.

נאנט מוחזקת (32.6%) על ידי אולימפיה, שנקלעה בשנה האחרונה לקשיים פיננסיים. בסוף 2011 מונו לאולימפיה מפרק וכונס נכסים, המכהנים שניהם כיום כדירקטורים בנאנט מטעמה של החברה־האם. כיום מועמדים למכירה כל נכסיה של אולימפיה, כולל מניות החברה־הבת נאנט. את 2011 סיכמה נאנט עם הכנסות של 840 אלף יורו בלבד, לעומת הכנסות של 550 אלף יורו בלבד ב־2010. בשורה התחתונה רשמה נאנט אשתקד הפסד של 24 מיליון יורו.