גניגר הגישה הצעה לרכישת הפעילות החקלאית של פולישק

חברת גניגר שבשליטת קיבוץ גניגר וקרן פימי של ישי דוידי הגישו לנאמן על הסדר הנושים של פולישק הצעה לרכוש את הפעילות החקלאית של פולישק תמורת 34.5 מיליון שקל. ההצעה של גניגר מבוססת על הסכם הרכישה שנחתם בין פולישק לחברת מטאור רשתות לחקלאות, כשההצעה של גניגר, המייצרת יריעות פוליאתילן לחקלאות גבוהה ב־15% מזו של מטאור - המתחרה של פולישק. לכן, לא מן הנמנע ששתי המציעות ייאלצו לשפר הצעתן כדי לזכות בפעילות של פולישק.

מדובר בפעילות גירעונית של החברה ופחות רווחית לעומת תחום האריזות למזון. המכירה כוללת את הציוד שבידי פולישק, זכויות מסחר וידע ומערכי הפצה ושיווק בארץ ובעולם. גניגר הציעה לשלם 14.5 מיליון שקל תמורת רכישת הפעילות של פולישק, ועבור המלאי והזכות לקבל תקבולים מלקוחותיה של פולישק גניגר מציעה לשלם 20 מיליון שקל.

על פי מתווה ההצעה שהגישה גניגר, אם תושלם העסקה, פולישק תזכה לתשלומים נוספים בתלות בביצועיה: לאחר החתימה על ההסכם גניגר תשלם לפולישק מחצית ה־EBITDA (הרווח התפעולי בניכוי מסים, פחת והוצאות אחרות) העודף מעל 7 מיליון שקל, בתקרה של עד 1.5 מיליון שקל בכל שנה לתקופה של 5 שנים.

לדברי גניגר, במידה והעסקה תושלם ללא רכישת הפעילות של פולישק בברזיל, תמורת הפעילות החקלאית תשלם גניגר 11 מיליון שקל ואילו תמורת המלאי והלקוחות תסתכם ב־16 מיליון שקל. בנוסף, גניגר הציעה לרכוש את קווי הייצור של פולישק במפעלה בניר יצחק והציוד הנלווה אליהם ומשמש לייצור חומר הגלם של היריעות שמייצרת פולישק תמורת מיליון שקל.

משבר החוב של פולישק החל ב־2009, כאשר החברה פנתה להסדר עם מחזיקי האג"ח שלה ועם חמשת הבנקים שהעמידו לה אשראי. במסגרת ההסדר שילמה פולישק למשקיעי החברה כ־10 מיליון שקל, כאשר יתרת החוב - כ־45 מיליון שקל - נפרס לתקופה של 13 שנים. פירעון הקרן הראשון היה צפוי השנה, אולם ככל הנראה הוא לא ייצא אל הפועל לעת עתה.

את תשעת החודשים הראשונים של 2011 סיימה פולישק עם הכנסות של 112 מיליון שקל, צמיחה של 17% לעומת התקופה המקבילה, מתוכן הניבה פעילות הרשתות לתחום החקלאי 64.3 מיליון שקל. מנגד, פולישק הפסידה 7.6 מיליון שקל במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2011 לעומת רווח של 11 מיליון שקל בתקופה המקבילה.