אלקטרה נדל"ן: רווח נקי של 23.6 מיליון שקל ברבעון הראשון

שיערוך חיובי של נדל"ן להשקעה עזר לאלקטרה נדל"ן לסיים את הרבעון הראשון של 2012 ברווח נקי של 23.6 מיליון שקל, לעומת הפסד של 5.36 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

מהדו"חות הכספיים של אלקטרה נדל"ן שהתפרסמו אתמול עולה כי ההכנסות משכירות ומדמי ניהול נשארו יציבים לעומת רבעון מקביל אשתקד והסתכמו ב-49.1 מיליון שקל. כאמור, התאמות שווי הוגן של 23 מיליון שקל ו-5 מיליון שקל , בהתאמה, שיוחסו לנכסיה בגרמניה וישראל סייעו לאלקטרה נדל"ן לסכם את הרבעון החולף ברווח תפעולי של 66.4 מיליון שקל, כפליים מהרווח של ברבעון המקביל אשתקד, בו שיערכה כלפי מעלה את נכסיה ב- 3.8 מליון שקל בלבד.

אולם ברבעון החולף, וזאת בדומה לרבעון המקביל אשתקד, נאלצה אלקטרה נדל"ן להתמודד עם הוצאות מימון (נטו) כבדות של 34.7 מיליון שקל. תמונה פסימית מצטיירת גם מקצב ייצור המזומנים של החברה בניהולו של שי ווינברג. ברבעון החולף ייצרה אלקטרה נדל"ן תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת בגובה של 6.2 מיליון שקל, קיטון לעומת תזרים המזומנים השלילי שייצרה ברבעון המקביל אשתקד, שהיה כפול בהיקפו והסתכם ב-12.9 מיליון שקל.

בסוף 2011 הציגה אלקטרה נדל"ן גירעון בהון החוזר של 473 מיליון שקל (עודף התחייבויות שוטפות על נכסים שוטפים), וכעת הוא מסתכם ב-773 מיליון שקל, אך היא מציינת במקביל כי כנגד מרבית התחייבויותיה המופיעות כחלק מהגירעון בהון החוזר קיימים נכסים.

אלקטרה נדל"ן כותבת כי סך הסכום המיועד לפירעון בשנה הקרובה וכנגדו אין נכסים הינו כ-287 מיליון שקל, והיא מציינת כיצד תתמודד עם פירעונו בתחזית המקורות והשימושים של אלקטרה נדל"ן. החברה צופה כי בשנתיים הקרובות יהיה לה תזרים מזומנים נטו בסך של 266 מיליון שקל, הנובע מתמורה בגין מימוש נכסים בארה"ב, ישראל, קנדה ושוויץ, וזאת לאחר החזר ההלוואות שנטלה בגינם.

נכון לסוף מועד הדו"ח יש בידי החברה מסגרות אשראי בלתי מנוצלות בהיקף של 82 מליון שקל. עיון במאזן החברה מראה כי בסוף מרץ 2012 שכבו בקופתה מזומנים ושווי מזומנים ופיקדונות לזמן קצר בהיקף של 185 מיליון שקל בלבד, וזאת לעומת 220 מיליון שקל שהיו בקופתה בסוף הרבעון המקביל ב-2011.

נתונים נוספים שבולטים בדו"חותיה של אלקטרה נדל"ן מראים כי בשנה הקרובה היא תצטרך לפרוע התחייבויות בהיקף של כ-1.028 מיליארד שקל, מתוכם הלוואה בגובה של 152 מיליון שקל שנטלה לצורך מימון נכס מגדל אלקטרה. לטווח הארוך, חייבת אלקטרה נדל"ן לבעלי אגרות החוב שלה כ-467 מליון שקל. יש לציין כי מרבית האשראי לזמן קצר של אלקטרה נדל"ן הוא מסוג נון ריקרוס ( ללא זכות חזרה). המשמעות היא שיש בידי החברה את האופציה להעביר למלווה את ההחזקה בנכס בגינו נטלה את ההלוואה.

אלקטרה נדל"ן, בשליטתו של גרשון זלקינד, פועלת בתחום הנדל"ן המניב בארץ ובחו"ול. לחברה 85 נכסים, מהם 74 מניבים, ו-11 בשלבי פיתוח ובנייה שונים. בנוסף, מחזיקה אלקטרה נדל"ן ב-9.9% מ-16 בתי מלון בבריטניה המנוהלת על ידי רשת הילטון. מדו"חותיה עולה כי שיעור התפוסה הממוצע בנכסיה מסתכם נכון לתאריך הדוח ב-87%.