תעשיית הסמיקונדוקטורס - מה שהיה ומה שצפוי לנו

תעשיית הסמיקונדקטורס מאופיינת בתנודתיות רבה, מאז ומתמיד. דארווין ואנדי גרוב צודקים היום יותר מתמיד- האמרה "רק מי שפרנואיד, שורד" מעולם לא היתה כה מוחשית, ורצוי שיהיה זה פרנואיד המתאים עצמו לסביבה משתנה.

תשאלו את קברניטי נוקיה ו-Elpida. איך נראית המחצית הראשונה של השנה בתעשיית הסמיקונדקטורס? האם שחקניה פרנואידים מספיק? לפני שאנתח את 2012, כדאי להבין כיצד שנת 2011 הסתיימה.

2011 הסתיימה עם מחזור מכירות שצמח רק ב- 1.3% ל-311 מיליארד דולר. אבל לנוכח אסונות הטבע הגדולים (הצונמי ורעידת האדמה ביפן; ההצפות בתאילנד) והמשבר הכלכלי העולמי, זה מפתיע שבכלל נרשמה צמיחה כלשהי!

ההשקעות בציוד למפעלי ייצור השבבים (fabs) רשמו שיא של כל הזמנים והסתכמו ב-36.8 מיליארד דולר, עלייה של 15% לעומת השנה הקודמת. עם סיומה של 2011, התברר שהמכירות של 10 היצרניות הגדולות עלו ב- 6% עבור חלקן זו היתה השנה הטובה ביותר עד כה.

 

תחום המובייל, הכולל טאבלטים וסמארטפונים, הווה את הבסיס לצמיחה ב-2011. אפשר לאמר ש מי ש"הציל את היום" שוקל פחות מק"ג וגובהו אינו עולה על 30 ס"מ – טאבלטים וסמארטפונים, הגיבורים החדשים.

ב-2011, לראשונה, ההשקעות בזיכרונות NAND Flash – מכווני מובייל - היו גדולות יותר מההשקעות בזיכרונות מסוג DRAM – המיועדים למחשבים אישיים. מכירות המחשבים האישיים צנחו שנה שעברה ב – 8%, לעומת הסמארטפונים שמכירותיהם עלו ב-13%.

המגמה הזו צפויה להמשך גם השנה, כאשר ההשקעות בזכרונות NAND Flash יגיעו לכרבע מסך כל ההשקעות בציוד למפעלי ייצור שבבים. צופים שהשנה יימכרו בין 660-710 מיליון סמארטפונים ומכירות טאבלטים צפויות השנה לגדול ב- 60% ולעבור את רף ה-100 מיליון יחידות.

התיאבון הגובר לניידות מביא את החברות המייצרות שבבים המתוכננים על ידי יצרניות שבבים אחרות, לשנס מתניים, להגביר השקעות ולהכניס את קווי הייצור שלהן להילוך גבוה. מה שבהכרח משפיע על ספקיות הציוד לתעשיה, שנהנות מרמה גבוהה של של הזמנות.

הדינמיקה הזאת באה לידי ביטוי באחד המדדים החשובים של התנהלות התעשיה – מדד היחס בין הזמנות למכירות (Book to Bill – B2B). מדד יחס הההזמנות למכירות של ספקיות הציוד האמריקאיות ממשיך לטפס, והוא עומד כעת על 1.13 (כלומר, הזמנות בסך 113 דולר התקבלו עבור כל 100 דולר מכירות). זהו המדד הגבוה ביותר מאז יולי שנה שעברה!. מדד חיובי זה מעיד יותר מכל על כך שהמצב הולך ומשתפר.

אחד ממנועי הצמיחה המשמעותיים בשנתיים האחרונות הוא ההשקעות הגבוהות מצד אותן foundries שהזכרתי קודם, האחראיות על רוב הייצור של המעבדים בליבת הסמארטפונים והטאבלטים. כך לדוגמא, ב – 2009, השקעות ה- foundries הוו רק כ - 20% מסך כל ההשקעות הקפיטאליות (CapEx). ב – 2012, השקעותיהן יוכפלו ויגיעו

לכ - 40% מהשקעות אלה.

אפשר לאמר אם כך, שהתיאבון הההולך וגובר לניידות מוביל ומניע את תעשית הסמיקונדקטורס. "הגיבורים החדשים" נושאים עליהם תעשייה שצפויה לשקול השנה כ-322 מיליארד דולר ותהפוך את 2012 לשנה טובה למדי.

סך ההשקעות בציוד קפיטאלי לא צפוי לגדול אמנם, אלא לקטון רק ב- 0.3%, למרות שרק לפני חודשיים-שלושה ניבאו ירידה של 3%. ההשקעות בציוד למפעלי ייצור השבבים יעברו – שוב – את רף ה- 30 מיליארד דולר, שנה שלישית ברציפות.

הכותבת הינה אנליסטית בחברת אפלייד מטריאלס