אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
איזי כהן: "כבוד גדול ללבייב שרצה להקדים תשלום והציבור מסרב כי הוא מאמין בו" צילום: עמית שעל

איזי כהן: "כבוד גדול ללבייב שרצה להקדים תשלום והציבור מסרב כי הוא מאמין בו"

כך אמר מנכ"ל אפריקה ישראל בתגובה לדחיית הצעת רכש החליפין לאג"ח של אפריקה ישראל. החברה לא זכתה לשיעור ההיענות המזערי שקבעה בהצעת הרכש ולכן לא תנפיק איגרות חוב מסדרה כ"ז

18.06.2012, 09:33 | שהם לוי

נדחתה הצעת רכש החליפין לאיגרות החוב של אפריקה ישראל מסדרה כו': החברה שבשליטת לב לבייב הציעה לבעלי איגרות החוב שלה להחליף את אלה הקיימות באג"ח חדשות שתנפיק מסדרה כ"ז בהיקף של 2.63 מיליארד שקל (בערך נקוב) שמהוות 75% מהאג"ח שבמחזור. ל"כלכליסט" נודע כי דחיית ההצעה הגיעה בעיקר מצד המשקיעים המוסדיים שלא היו מעוניינים לספוג הפסדי הון על ההשקעה שלהם באג"ח שהיו נובעים מהפער בין המחיר שהציעה אפריקה במסגרת הצעת הרכש (מחיר הפארי של איגרות החוב), לעומת המחיר בו רכשו את איגרות החוב.

"דחיית הצעת הרכש מלמדת שהציבור מאמין באפריקה ישראל ולב לבייב. לכן המוסדיים סירבו לקבל תשלום מוקדם יותר, כי הוא מאמין שאפריקה תוכל להחזיר את החוב", אמר איזי כהן בשיחה עם "כלכליסט".

אפריקה התכוונה במסגרת אותה הצעה לשלם לבעלי האג"ח מסדרה כ"ו 18% מקרן החוב, אשר שקול לתשלומי הקרן והחוב בגין השנים 2014-2013 וחלק מ-2015. אם בעלי האג"ח היו נענים להצעה, הייתה החברה משלמת להם 511 מיליון שקל. אפריקה הציעה העלאה של שיעור הריבית של האג"ח החדשות מ-6% ל-6.5% בהצעה המעודכנת. האג"ח שהציעה אפריקה צמודות למדד המחירים לצרכן.

מימין: לב לבייב ואיזי כהן. הציבור סירב להצעה של אפריקה, צילום: סיון פרג מימין: לב לבייב ואיזי כהן. הציבור סירב להצעה של אפריקה | צילום: סיון פרג' מימין: לב לבייב ואיזי כהן. הציבור סירב להצעה של אפריקה, צילום: סיון פרג

"כל החברות מבקשות לדחות את החוב ואני דווקא אומר למוסדיים קחו את התשלום שלוש שנים מראש, והמשקיעים מסרבים. החברה עשתה דרך ארוכה ומשמעותית והנזילה את עצמה בהיקף משמעותיים. כל תזרים המזומנים של אפריקה מיועד לשירת החוב. 'הציבור אומר תודה, אבל אני לא מעוניין'. אנחנו נמשיך לשרת את החוב הלאה", הוסיף עוד כהן.

דחיית הצעת הרכש מצד הגופים המוסדיים מאלצת את אפריקה לחפש מתווה שיהיה נוח יותר עבור המשקיעים המוסדיים לצורך החלפת החוב. המניע של אפריקה במהלך ברור, היות ובכוונתה להקטין את הצורך שבמימוש אגרסיבי של נכסים לשם שירות החוב ולאפשר לעצמה להתמקד ביזמות והשבחה של נכסים.

בעקבות העובדה שהיקף ההיענות להצעה של אפריקה ישראל היה נמוך מ-879 מיליון שקל בערך נקוב, הודיעה החברה שהצעת החליפין מבוטלת.

אג"ח כ"ו של אפריקה ישראל הונפקו במאי 2010 עם כניסת הסדר החוב עם מחזיקי האג"ח לתוקף. האג"ח עומדות לפירעון ב-13 תשלומים שנתים שווים עוקבים ורצופים החל מה-15 במאי 2013. השימושים מסך המקורות במהלך אותה התקופה יסתכמו ב-425.3 מיליון שקל.

בעקבות אי השלמת הצעת רכש החליפין, לא תוכל החברה לממש את השינויים בדוחות המקורות והשימושים שלה. סך המקורות שיעמדו השנה לזכות החברה החל מחודש אפריל ועד לסוף 2010 יסתכמו ב-1.13 מיליארד שקל. תשלומי הריבית לאג"ח כ"ו צפויים להסתכם בשנה הבאה ב-226 מיליון שקל ותשלומי הקרן צפויים לעמוד על 289.8 מיליון שקל. באותה התקופה תשלם אפריקה חוב בנקאי בהיקף של 129.3 מיליון שקל ותשלומי ריבית בגין אותו חוב בנקאי בהיקף של 22.3 מיליון שקל.

תגיות

3 תגובות לכתיבת תגובה לכתיבת תגובה

3.
זרית חול בעינים
אני לא מבין את ההסק הלוגי שהמוסדיים דחו את ההצעה וזה גם כבוד גדול. הדחיה היא איתות מובהק שאין ולא יהיה כל סיכוי שהחברה תוכל לגייס הון בעתיד. מכירות החיסול שמבצעת החברה זה עלול לפגוע בה בעתיד. מכירות בסך 2.3 מיליארד כאשר מוצהר כי כל חברות הבנות מרויחות ולמרות זאת סך הרווח המוצהר הוא רק 10 מליון. זוהי דרך שבה לא רק המוסדיים איבדו את האימון החברה כבר בדרך לאיבוד המשקיעים משום שעל אף כל ההצהרות של רווח וחזרה לנורמל מחיר המניה הינו מחיר פשיטת רגל. איזי כהן לא צריך לחשוש הכישלון הצורב הזה לא ישפיע על לבייב ,את ה8 או 10 מליון תקבל גם השנה.
ש"י , צפון  |  20.06.12
2.
אי ההצלחה נבע מזה שאג"ח כ"ז נחות משמעותית על אג"ח כ"ו ...
וציבור הרוכשים כולל המוסדיים רואה בניסיון אפריקה כוונה לעשות מיני תספורת אחרי תספורת שנעשתה כבר.המוסדיים דרשו להעלות את הריבית ואפריקה העלתה ב- 0.5% . זה נראה יותר כמו שוק ולא כמו אלגוריתם מתימתי. מר לבייב הנכבד, כבודך במקומו מונח. אם אתה "רוצה" ללכת לקראת ציבור הרוכשים (נעזוב לרגע את עודפי המזומנים בקופתך שבשום אופן של השקעה יתנו לך תשואה כמו ש- כ"ז נותנת ) אז בבקשה ממך תציע הצעת רכש במחיר הפארי ותבדוק במקרה כזה מה מידת ההיענות. מפליא אותי, שאף דירקטור בחברה לא העלה את הנקודה שהועלתה בתגובה זו. העיקר-בהצלחה בכל הפעילות. הצלחה פירושה תוצאות טובות (לא כמו המניה של החברה..אין לה תחתית...)
דב , תל אביב  |  18.06.12