הפדרל ריזרב מרחיב את "מבצע טוויסט" ב-267 מיליארד דולר

בתום יומיים של דיונים ממושכים ואינספור ספקולציות מצד משקיעים ופעילים בשוק מודיע היום הבנק המרכזי בארה"ב על הארכת "מבצע טוויסט" - תוכנית להחלפת איגרות חוב קצרות באיגרות חוב ארוכות.

הפדרל ריזרב הצהיר על הרחבת תוכנית רכישות האג"ח במסגרת "מבצע טוויסט" ב-267 מיליארד דולר ומוסיף שהתוכנית כעת תסתיים בחודש דצמבר. במסגרת התוכנית מוכר הבנק המרכזי איגרות חוב קצרות ורוכש איגרות חוב ארוכות. מטרת הפדרל ריזרב במהלך היא להוריד את שערי הריבית לטווח ארוך, עליהם הוא לא שולט, בניגוד לאיגרות חוב לטווח קצר שתלויות יותר במדיניות הריבית לטווח קצר, עליה לבנק המרכזי שליטה רבה יותר.

"מבצע טוויסט" הוא מהלך של הבנק המרכזי בארה"ב שנועד לתמרץ את הכלכלה האמריקאית עם תשומת לב רבה ללחצים האינפלציוניים העתידיים שהדפסת כספים עלולה לגרום. על התוכנית המקורית הודיע הבנק המרכזי בארה"ב ב-21 בספטמבר 2011, עת בה הודיע הבנק המרכזי על החלפת איגרות חוב בהיקף של 400 מיליארד דולר.

במקביל, הודיע הבנק המרכזי כי הוא ממשיך בתוכנית החלפת האג"ח המקורית. הפד מוכר במסגרת התוכנית אג"ח בטווחים של 3-0 שנים הנמצאות במאזנו ורוכש במקומן אג"ח לטווחים של 30-6 שנים.

בנוסף, לא שינה הפד את מדיניותו בעניין אג"ח המשכנתאות, כך שימשיך לרכוש במקום איגרות החוב הנפדות אג"ח של סוכנויות המשכנתאות פאני מיי ופרדי מאק. המהלך לא צפוי להשפיע כמעט על מאזן הבנק המרכזי.

הפדרל ריזרב חזר על הצהרתו כי ישמור את שיעור הריבית ברמה נמוכה עד סוף 2014, כך העריכו גם 89 כלכלנים שהשתתפו בסקר של בלומברג.

בן ברננקי, יו"ר הפדרל ריזרב. תוכניות התמריצים נמשכות | צילום: בלומברג

"המידע שהתקבל מאז פגישת ועדת השוק הפתוח בחודש אפריל מעיד כי הכלכלה האמריקאית צומחת בקצב מתון. יחד עם זאת, צמיחת המשרות בכלכלה האטה בחודשים האחרונים ושיעור האבטלה נותר גבוה. ההשקעות הקבועות של העסקים המשיכו לגדול. הוצאות משקי הבית ממשיכות לגדול, אך בקצב איטי יותר מאשר בתחילת השנה. למרות שהתקבלו מספר סימנים המעידים על שיפור, מצב שוק הדיור נותר גרוע. שיעור האינפלציה ירד בעיקר עקב הנפט והדלק, בזמן שציפיות האינפלציה לטווח ארוך נותרו יציבות", כך הצהירה ועדת השוק הפתוח בהודעתה הרשמית היום.

איגרות החוב של ארה"ב לטווח של 10 שנים הניבו תשואה של 3.3% מאז סוף יוני ועד ל-18 ביוני, כך עולה מהנתונים של בנק אוף אמריקה. אחת הסיבות לנהירה של משקיעים חזרה לאיגרות החוב של ממשלת ארה"ב היא ההחרפה במשבר החובות באירופה במהלך החודשיים האחרונים.

בתוך כך, עם החרפת משבר החובות באירופה הודיע פרנסואה הולנד, ראש ממשלת צרפת כי קרן היציבות (ESM) תרכוש איגרות חוב של מדינות שקיצצו בתקציבים במטרה לסגור גירעון כמו איטליה.