אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
בלעדי ל"כלכליסט" - שינוי בהסדר החוב: תשובה משתלט על 90% ממניות דלק נדל"ן צילום: עמית שעל

בלעדי ל"כלכליסט" - שינוי בהסדר החוב: תשובה משתלט על 90% ממניות דלק נדל"ן

במסגרת המו"מ מול נציגות ה' הוסכם כי תשובה ייקח לידיו את השליטה, אולם יספק לבעלי האג"ח סדרת אג"ח פרטית של 205 מיליון שקל. תרומתו הכוללת של תשובה בהסדר מסתכמת ב-1 מיליארד שקל. התספורת לבעלי האג"ח עשויה להגיע ל-70%

05.07.2012, 17:05 | לירוי פרי

תפנית דרמטית בהסדר החוב בדלק נדל"ן: רגע לפני שההסדר המלא מונח לפתחו של בית המשפט, שונה מתווה ההסדר, אם כי היקף התספורת לבעלי האג"ח נותרה בעינה – 30% כבר בתחילת ההסדר ופוטנציאל לתספורת של עד 70% במצב של פירוק. אלו השינוים המרכזיים שחלו במתווה ההסדר שמתגבש ממש ברגעים אלו ואמור להתפרסם כבר היום או מחר:

1. יצחק תשובה לוקח את השליטה בדלק נדל"ן – יחזיק 90% ממניות החברה, ואילו היתרה תועבר לידי בעלי האג"ח. זאת חלף ההסכם הקודם שבו היה אמור להחזיק תשובה כ-50% מהמניות.

2. בעלי האג"ח יקבלו סדרת אג"ח חדשה בהיקף של 205 מיליון שקל. הסדרה תונפק מטעם חברה פרטית של תשובה, ולא מטעם דלק נדל"ן, והיא מתווספת לשתי הסדרות האחרות בהיקף של 400 ו-875 מיליון שקל ערך נקוב. אותה חברה פרטית היא זו שדרכה ישלוט תשובה בדלק נדל"ן, ועליה יחולו תקנות החוק של חברת אג"ח, משמע תהיה חייבת בדיווח לציבור.

3. מתבטלת אופציית ה-PUT שתשובה העניק בתחילה לבעלי האג"ח. עד כה דובר על כך שלבעלי האג"ח תהיה את הזכות לחייב את תשובה לרכוש מהם את המניות שיינתנו להם בהסדר (46% במתווה המקורי), בתמורה ל-205 מיליון שקל. חלף אופציה זאת, ביקשו בעלי האג"ח סדרת אג"ח חדשה, כאמור בסעיף 2.

3. סעיף כסא המפלט - ניתנה אופציה להארכת תקופת המבחן של דלק נדל"ן. כזכור, במתווה המקורי הוסכם כי אם יחול אירוע חדלות פירעון (כישלון עסקת בקינגהאם או נפילת עסקת החניונים בבריטניה, או מצב של פירוק) בתוך תקופת זמן של שנה וחצי, הוגדר כי עיקרי הסדר החוב יבוטלו, המחזיקים יקבלו כ-600 מיליון שקל מתשובה עצמו על פני כ-10 שנים, וכן תיוותר בידיהם הזכות לקבל עוד 875 מיליון שקל באמצעות השעבודים על החברות הבנות של דלק נדל"ן, אלעד מגורים ו-DGRE, אולם ספק אם אלו יהיו שווי ערך. במתווה החדש, ניתנה אופציה להארכת תקופת המבחן של דלק נדל"ן וגם אם יחול אירוע של חדלות פירעון, תתאפשר הארכה לפני כניסה לפירוק. הארכה זאת משפרת את מצבם של בעלי האג"ח, אם כי לא באופן לא משמעותי.

4. מזומן – המחזיקים יקבלו 40 מיליון שקל במזומן עם חתימת ההסדר, בניכוי 13 מיליון שקל ששולמו כבר לסדרה כ"ה

5. תשובה יזרים על פני 5 השנים הראשונות להסדר 250 מיליון שקל, מהם הוסכם כי ינוכו הסכומים ששולמו למימון החברה עד כה - 10 מיליון שקל. במידה של חדלות פירעון, יופסקו ההזרמות.

6. הבוקר גם חשף "כלכליסט" כי תשובה, בעל השליטה בדלק נדל"ן, מוכן להעניק לבעלי האג"ח של החברה ערבות אישית לאג"ח החדשות שיונפקו (הסדרה הקטנה של 400 מילין שקל ערך נקוב) במסגרת הסדר החוב המתהווה, רק אם אלו יהיו לא סחירות. תשובה הציב תנאי זה מול בעלי האג"ח, לאחר שבסוף השבוע דרשה רשות ני"ע במהלך תקדימי בשוק ההון מתשובה להוכיח את חוסנו הפיננסי בחשבון האישי, כתנאי לסחירותן של האג"ח החדשות שיונפקו, שכנגדן הסכים תשובה להעמיד ערבות אישית. הרשות הבהירה כי ללא גילוי בדבר השווי של תשובה בחשבון האישי, לא יתאפשר המסחר באיגרות החוב החדשות.

יצחק תשובה, בעל השליטה בדלק נדל"ן, צילום: עמית שעל יצחק תשובה, בעל השליטה בדלק נדל"ן | צילום: עמית שעל יצחק תשובה, בעל השליטה בדלק נדל"ן, צילום: עמית שעל

תגיות

24 תגובות לכתיבת תגובה לכתיבת תגובה

22.
חישוב פשוט תספורת של כ 80 אחוז
אם משלם על חוב של 2.15 מילארד רק 1.5 מילארד זה כבר תספורת של 40 אחוז ובנוסף במקום לשלם ריביות של 5-7 אחוז לאגחים הישנים ישלם רק 2 אחוז כלומר 4 אחוז פחות לשנה כפול 10 שנים פריסה זה נותן עוד 40 אחוז תספורת ככה שבסה"כ מדובר ב 80 אחוז תספורת , פשוט לא ייאמן והכתבים הכלכליים כותבים 30 אחוז , זה לא תספורת זה קרחת. עדיף פירוק
ברוקר , י-ם  |  06.07.12
20.
הזדמנות אחרונה
מר יצחק תשובה , אתה נמצא בדקה ה 90 להחליט ולהתעשט ולהשיב לנו את מלוא כספינו , אנו לא ספקולנטים וקנינו האגחים עקב כך שהאמנו למוניטין שלך . התוצאה היא שהחברה ניקלעה לקשיים עקב עיסקאות כושלות,תמוהות . בישיבת נושים שלך שאלתי את מר מייטל כיצד אנשים כל כך מלומדים, כשלו בכל העיסקאות, המנהלים כולל בני משפחתך נותרו עם מיליונים רבים מהחברה הכושלת ואילו אנו המשקיעים נותרנו מתחננים לכספינו אנו שעליו עמלנו בעמל רב ואילו אתה, התמזל מזלך ומצאת גז, האם אין זה מההגינות שתכניס יד לכיסך ותשלם את מלוא החוב אלינו ואנו ניתן לך זמן שדרוש לכך (באם תצרף ערבויות מתאימות) הלא היה זה אתה מר תשובה שזעקת בוועדת ששינסקי "הסכמים צריך לקיים" ואנו המשקיעים זועקים : "חובות צריך לשלם" (אתה זקוק כעת לשקט ושלווה בכדי שתוכל לגייס כסף בכדי להביא את הגז ליבשה ורק אם תשלם בכבוד לכל מי שהלווה לך כסף, רק אז תוכל להראות שמילתך שווה משהו ואנו ניתן לך את בירכת הדרך , זכור תמיד "כל מי שחייך אליך כאשר נסקת והצלחת, ישמח לאידך ויבוז לך בדרכך למטה " אתה בתור מאמין בבורא עולם (כדבריך) צריך להיות האדם שמכבד מילתו וחובו במיוחד שאלו כספים שהושגו בעמד רב ע"י אנשים פשוטים, אלמנות ויתומים. באם אתה מאמין שתחייה עד גיל 200 זו הסיבה היחידה שלך בשביל לא לשלם ומהיכן שמצאת 7000000$ לחתונת בינך אני מאמין שתמצא כסף גם בשבילינו ואל תחשוב שפחות ממאה אחוז מכבד אותך (עצה ידידותית , תשלם ותחזיר את אהדת האנשים אליך ואל תקנה שונאים שילוו אותך ואת משפחתך ומקורביך עד לגהינום)
הררי דוד , רמת השרון  |  05.07.12
לכל התגובות