אנליסטים על מסקנות ועדת זקן: "הבנקים יצאו בזול"

"הוועדה מציגה דו"ח שלא יגרום זעזוע למערכת הפיננסים. הבנקים יצאו בזול בזמן שיש מקום לתחרות. עם זאת, בזמן שהמערכת הפיננסית בעולם תלויה על בלימה זה לא הזמן לעשות שינויים", כך לפי עדי סקופ אנליסט הבנקים של בית ההשקעות אי.בי.איי על המלצות ועדת זקן לבחינת הגברת התחרות במערכת הבנקאית.

"הוועדה שמרה על היציבות. השילוב של ההמלצות עם ההוראה אחרונה להעלאת הלימות ההון נותנת רוח גבית לבנקים הקטנים לצמצם הפערים מול הבנקים הגדולים לאומי ופועלים, שיאלצו להקצות פחות הון".

הוועדה בראשותו של המפקח על הבנקים דודו זקן, שפירסמה את מסקנותיה הבוקר, הוקמה על רקע מסקנות ועדת טרכטנברג. הוועדה המליצה, בין היתר, על הטלת פיקוח על מספר עמלות שגובים הבנקים על מידע, עמלות על פעולות בניירות ערך ובעמלות לעסקים קטנים. לפי מאיר סלייטר מדש ברוקראז', "עקב היקף ההכנסות התפעוליות הגבוה במגזר העסקים של דיסקונטהוא עלול להיות הנפגע העיקרי מההמלצות המיידיות על העמלות".

בדש כותבים כי לבנק הפועלים ישנו גם את היקף ההכנסות הגבוה ביותר מניירות ערך וגם את היקף העמלות התפעוליות הגבוה ביותר מעסקים קטנים לכן גם הוא עלול לחוות ירידה משמעותית יותר בהכנסות אלו. מנגד, בנק מזרחי נהנה פחות מהממוצע מהכנסות מנירות ערך ובהתאם לממוצע בעסקים קטנים.

לפי סלייטר, הוועדה טוענת מפורשות שמערכת הבנקאות בישראל אינה יעילה ולכן גם פחות רווחית, ובין השורות היא דורשת מהם להתייעל על מנת לשמור ולשפר את הרווח. לפיכך, ההוכחה המרכזית הנדרשת מהם היא להתייעל.

"הוועדה בעצם אומרת – העובדה שאתם, הבנקים, לא יעילים, לא תוכל להמשיך ולספק סיבה למחירים הגבוהים שנגבים ממגזרים מסוימים, בעיקר משקי הבית והעסקים הקטנים", כותבים בדש.

צילום: יוני רייף

לידר: "לא מדובר במהפכה כמו שראינו בתחום הסלולר"

בניגוד לסלייטר מדש, לפי אלון גלזר מבית ההשקעות לידר שוקי הון קשה להצביע על מי מהבנקים ייפגע. "הרבה מאד כוונות טובות, אבל לא מדובר במהפכה כמו שראינו בתחום הסלולר וגם לא ניתן לציין פגיעה נקודתית במי מהבנקים. ברור שמסקנות הדו"ח עלולות לפגוע ברווחיות, אולם להערכתנו כל עוד לא נראה כניסה אמיתית של תחרות, ואנחנו לא חושבים שתחרות כזאת באמת בדרך, הפגיעה תהיה של אחוזים בודדים בלבד אם בכלל", כתבו בלידר.

לפי לידר, מקורות הרווח של הבנקים הם רבים ומגוונים בהם עמלות שונות, מרווח פיננסי ומגזרים שונים והרבה יותר קשה להגביל רווחיות בהשוואה למוצרים כמו הסלולר או דמי הניהול שהרווחיות מגיעה ממקום אחד. "גם אם נראה הוזלה של חלק מהמוצרים למדנו שהבנקים ילמדו למצוא מהיכן למצוא פיצוי", כותבים בלידר.

בבית ההשקעות מביעים ספקות לגבי הגברת התחרותיות במערכת הבנקאית. "אנחנו לא צופים כניסה משמעותית של שחקנים חדשים לתחום. הבנק האינטנרנטי עשוי אולי להפתיע אבל גם הוא לא יקח נתח שוק משמעותי לדעתנו, ולגבי המעבר בין בנקים הטפטוף לא יהפוך למבול, בעיקר בגללנו הצרכנים".