דלק נדל"ן: בפירוק יקבלו בעלי האג"ח רק 6% מערך הפארי של החוב
בתרחיש פירוק יקבלו בעלי האג"ח 125 מיליון שקל מתוך 155 מיליון שקל, כך על פי חוות דעת של פרופסור אמיר ברנע המשמש כיועץ לדלק נדל"ן . ברנע מעריך שבמקרה של הסדר חוב בדלק נדל"ן יקבלו בעלי האג"ח 72% מערך הפארי של החוב
לחץ של הרגע האחרון? דלק נדל"ן פרסמה היום שורה של תרחישים שונים שמטרתם לענות לבעלי האג"ח על השאלה כמה יקבלו בכל אחד מהמצבים האפשריים לעתיד החברה.
החברה ציינה שבמקרה של פירוק יקבלו בעלי האג"ח רק תמורה נומינלית של 155 מיליון שקל, המהווה 6% בלבד מערך החוב.
משרד עורכי הדין קליר בנימי שלח היום מכתב לנאמן האג"ח של דלק נדל"ן בטענה כי אם ימונה מפרק לדלק נדל"ן, הם מעריכים שהוא ימצא לנכון לבדוק מהן הנסיבות שהביאו את החברה למצב בו היא אינה יכולה לעמוד בתחייבויותיה.
במקרה של הסדר בדלק נדל"ן ובהנחת מהלך עסקים רגיל בו תתנהל החברה יקבלו בעלי האג"ח תמורה נומינלית של 1.52מיליארד שקל, המהווים 72% מערך הפארי של החוב. הטווח התחתון של שווי התמורה לבעלי האג"ח במקרה של מהלך עסקים רגיל עומד על 934 מיליון שקל, המהווים 44% מערך הפארי של החוב.
במידה ויתרחש ארוע חדלות פירעון לאחר 12 חודשים מרגע ההסכמה על הסדר חוב והחברה תפורק, אז יעמוד השווי הנומינלי של התמורה לבעלי האג"ח על 1.15 מיליארד שקל - כ-54% מערך החוב הקיים. במקרה של פירוק לאחר הגעה להסדר מעריך ברנע את הרף התחתון של התמורה לבעלי האג"ח ב-680 מיליון שקל, או כ-32% מהיקף החוב הקיים.
למרות ההערכות של ברנע, היועץ הכלכלי של סדרה ה' להסדר החוב, עופר כהן, מטיל ספק רב בהערכות של ברנע ולא יכול להעריך את המקורות הכספיים שיעמדו לזכות החברה במהלך 10 השנים הקרובות. בכלל מציין כהן שהוא לא יכול להעריך האם התוכנית העסקית והפעילויות הנכללות בה יניבו לה את הסכומים המופיעים בדוח מקורות ושימושים.
6 תגובות לכתיבת תגובה