אינוונטק תקדים את התשלום לבעלי האג"ח

אינוונטק, החברה־הבת של סנטראל יורופיאן מקבוצת פרימיום, הכריזה אתמול על כוונתה לבצע פירעון מוקדם חלקי לבעלי איגרות החוב. במסגרת המהלך אינוונטק מציעה למחזיקי האג"ח תשלום מוקדם של כ־6.5 מיליון שקל לפי ערכי פארי ועוד כ־1.3 מיליון של בגין תשלום ריבית דצמבר (תשלום ספטמבר יבוצע במועד המקורי). היקף החוב של החברה לבעלי האג"ח מסתכם כעת בכ־45 מיליון שקל, והיקף הפירעון המוקדם מסתכם בכ־14.5% מהסדרה.

הסיבה המרכזית שבעטייה מבקשת החברה להקדים את התשלום היא הריבית הגבוהה במיוחד שמשולמת למחזיקי האג"ח ומסתכמת בכ־5 מיליון שקל בשנה. במקביל, החברה צפויה לקבל כ־12.5 מיליון שקל בשבועות הקרובים בעקבות מימוש פרויקט הרברט סמואל שבתל אביב, ובכך להגדיל את קופת המזומנים שלה ל־25.5 מיליון שקל. שיקול אחר להקדמת הפירעון מגיע מכיוונה של החברה־האם של סנטראל יורופיאן, שנערכת בימים אלו להסדר חוב בהיקף של 125 מיליון שקל, ולפיו בעלי האג"ח של סנטראל לא יוכלו למשוך כספים מאינוונטק עד לפירעון מלא של האג"ח ב־2016.

לפיכך, הקדמת התשלומים הנוכחית באינוונטק והרכישות שביצעה החברה בשוק בחודש שעבר בהיקף של כ־1.7 מיליון שקל ערך נקוב, עשויות לסייע בעקיפין למחזיקי האג"ח של סנטראל. אם אינוונטק תמשיך להקטין את יתרת החוב שלה ותצליח לפרוע את כולו לפני 2016, תוכל החברה־האם למשוך דיבידנדים לפני 2016. האג"ח של אינוונטק נסחרו אתמול סביב תשואה לפדיון של 33% ובמחיר של כ־73 אגורות.

בימים אלו מצויה אינוונטק בתהליך מימוש נכסים והפיכת החברה לחברת אג"ח עם מזומן בקופה. במסגרת תהליך זה מטפלת כיום החברה בשלושה נכסים מהותיים: מלון בבודפשט ששוויו מוערך ב־12 מיליון יורו, שמולו עומד חוב של 5.5 מיליון יורו, ובשורה תחתונה, השווי העודף הוא כ־6 מיליון יורו. מדובר במבנה קיים שדורש שיפוץ כללי. החברה מחפשת שותף שיזרים כסף לפרויקט, או לחלופין משקיע שירכוש את הנכס. שני הנכסים האחרים, כ־100 דונם של קרקעות בבודפשט וכן פרויקט למגורים ודירות נופש, מוערכים בדו"חות ב־3 מיליון יורו, והם נקיים מחוב.

במקביל למהלכים המתבצעים באינוונטק, כחלק ממהלך העסקים הרגיל ולטובת הסדר החוב בסנטראל, דיווחה אתמול האחרונה כי היא בוחנת את דרישתו של יעקב לוקסנבורג, בעל השליטה בחברת לפידות, אשר מכר ב־2009 את השליטה באינוונטק לידי סנטראל יורופיאן. לוקסנבורג דורש שסנטראל או בעלי השליטה בה, נמרוד רינות ורות עופר, יפרעו כ־15 מיליון שקל נוספים כחלק מהסכם המכירה. מותו של בעל השליטה הקודם בחברה, יולי עופר, מקשה על לוקסנבורג שפנה לאחרונה למנהלי העיזבון של עופר בכדי לפרוע את החוב. עד כה לא נמצא פתרון לסוגיה זאת.