"אפיק האג"ח הממשלתי השקלי איכזב בחודש יולי"

מי היה האפיק החזק ביולי? אריק פרץ, מנהל השקעות ראשי בכלל פיננסים, מסביר כי האפיק החזק היה הקונצרני, כשגם האפיקים הממשלתיים עלו חזק. "ביוני ראינו לחץ של מוכרים באפיק הקונצרני לקראת הכניסה של התקנה האוסרת על גביית כפל דמי ניהול בתעודות סל ב־1 ביולי, וכשזה נגמר ראינו תיקונים. באפיק המנייתי מלאנוקס, שעלתה 56% ובבילון שהוסיפה 17%, היכו את ת"א־25".

מי אכזב? "כל האפיקים עלו, אך האפיק שהציג את הביצועים החלשים יחסית היה האג"ח הממשלתי שקלי שעלה ב־1.6%".

מה הציפיות קדימה? "אנחנו צופים שהריביות יישארו ברמה אפסית בשנה־שנתיים הקרובות, מה שיתמוך באג"ח הממשלתיות והקונצרניות. באפיק הקונצרני אנו מחפשים אג"ח, שמאחוריהן מנפיק בעל יכולת חזקה לשרת את החוב, ללא קשר לדירוגן. אנו ממשיכים להשקיע בפיזור רחב והתמקדות באג"ח עם שעבודים וביטחונות. באוגוסט, בגלל הדיבורים על הסדרי חוב של קבוצות גדולות במשק, רואים תיקון למטה באפיק הקונצרני, עת שהמרווחים של האג"ח נפתחו שוב, כך שנוצרו הזדמנויות בשוק".