"אין בישראל בועת נדל"ן"

רוברט פארקר הוא אמנם עובד בנק, אבל מנקודת השקפתו, מניות הבנקים בעולם הן עדיין לא התחום המועדף להשקעה. "כל הסקטור הבנקאי הפגין ביצועי חסר מאז 2008 לעומת שוק המניות הגלובלי. לכן, אף על פי שמניות הבנקים בעולם זולות מאוד, אנחנו עדיין לא ממליצים לרכוש אותן, אלא רק לרכוש אג"ח בכירות של בנקים.

"הבעיה היא הסנטימנט בסקטור הבנקאות העולמי, שצפוי להתאושש במקביל לפתרון הבעיות בגוש היורו. אולם חשוב להדגיש נקודת אור משמעותית, והיא שהסיכון לקריסת בנק אירופי כמעט ולא קיימת היום, וזה שינוי מהותי מהאווירה שהיתה לפני שנה־שנתיים".

בנוגע לשוק המניות הישראלי, סבור פארקר כי הוא זול, אך נסחר בצל האיום הגיאו־פוליטי, שלא ייעלם. "המשקיעים הזרים חוששים מהסיכון הגיאו־פוליטי וממעטים להשקיע בישראל. הם מעניקים "משקל חסר" לשוק המניות כאן, וזה לא בגלל ההחלטה של חברת MSCI להעביר את ישראל מרשימת המדינות המתפתחות לרשימת המדינות המפותחות, אלא בגלל הסיכון הגיאו־פוליטי. משקיעים זרים לא מבינים עד הסוף את מה שקורה במזרח התיכון, ויעדיפו להתרחק ממצבי חוסר וודאות".

פארקר מדגיש כי "ישראל לא חסינה מהתהפוכות בעולם, אולם הכלכלה הישראלית מתנהלת נכון לעכשיו, באופן חיובי. אין בישראל סכנה למערכת הבנקאית, ניהול המדיניות המוניטרית מבוצע בצורה חכמה ואין כאן גירעון תקציבי חריג. בנוסף, אין בישראל בועת נדל"ן כדוגמת ספרד, אירלנד או ארצות הברית, ובאופן כללי אין בישראל בועות שעלולות להתפוצץ.

"דבר נוסף טוב שקרה כאן הוא היחלשות המטבע לערכו ההוגן מול הדולר, שתומכת ביצואנים. גם הטיפול בחברות הפירמידה הוא מהלך חיובי שגורם להרחבת התחרותיות במשק ומעודד חברות קטנות ובינוניות, תוך הפחתת כוחם של תאגידי ענק. תהליך כזה הוא חיובי מאוד בטווח הארוך ככוח צמיחה לכלכלה הישראלית".

אורי גולדפרב, מנהל הבנקאות הפרטית בקרדיט סוויס ישראל, מוסיף כי "חוסר הוודאות השורר בישראל ובחו"ל גורם למשקיעים הישראלים לבקש לפזר נכסים פיננסיים ברמה גלובלית. באמצעות ביזור השקעותיהם גם החוצה המשקיעים הישראלים מבקשים להקטין את רמת הסיכון על כספם ובמקביל לקבל תשואה סבירה שתגן על חסכונותיהם".