דרהי מעלה את הצעת הרכש ל-HOT - מ-37 ל-38 שקל למניה

חברת HOT הודיעה בסוף השבוע לבורסה כי בעל השליטה בחברה, פטריק דרהי, העלה את המחיר להצעת הרכש המלאה למניות החברה ל-38 שקל למניה, וזאת בהשוואה למחיר הקודם שעמד על 37 שקל למניה. הצעת הרכש היא ל-30.76% מהמניות של HOT שדרהי לא מחזיק בהן דרך החברה הפרטית שבשליטתו קול (COOL).

הצעת הרכש החדשה היא בתמורה כוללת של כ-852 מיליון שקל, כאשר המחיר בהצעה משקף ל-HOT שווי שוק של 2.77 מיליארד שקל ופרמיה של 3% על מחיר הסגירה של המניה ביום חמישי בבורסה של תל אביב.

מ-HOT נמסר כי השלמת עסקת המיזוג כפופה לאישור האסיפה הכללית של החברה שתתקיים ב-4 בנובמבר, במקביל לקבלת אישור משרד התקשורת והמועצה לשידורי כבלים ולווין.

המוסדיים יאשרו?

ב־2011 קיבלה קול הלוואה בהיקף של 1.15 מיליארד שקל ממשקיעים מוסדיים, ששימשה בין היתר למימון רכישת מניות HOT. ההלוואה הובטחה בשעבוד על מניות HOT, ולמלווים ניתנה האפשרות לדרוש פירעון מיידי בתרחיש שבו יחס ה-LTV (היחס בין החוב לשווי הבטוחה) יעלה על 75%.

השלמת הצעת הרכש פוגעת באיכות הבטוחה שקיבלו המוסדיים, מאחר שהמניות ששועבדו להם נמחקות מהמסחר. יתרה מכך, הצעת הרכש כרוכה במעבר של מזומנים מהחברה־האם לציבור.

כשפורסמה הצעת הרכש הראשונה באוגוסט האחרון, דרהי נימק את המהלך בשינויים בשוק התקשורת הישראלי ומסר באמצעות קול כי "במהלך החודשים האחרונים נראו שינויים משמעותיים בתעשיית התקשורת והמדיה בישראל אשר אופיינו בסביבה תחרותית רבה יותר ובשינויים רגולטורים מהותיים".