גרוס: "ארה"ב מכורה לחוב, ההתמכרות שלה היא מעבר למריחואנה או קוקאין"

"מניות ואג"ח יהיו חסרות ערך, בעוד שזהב ונכסים ממשיים אחרים יהפכו להשקעה הרווחית היחידה, אלא אם ארצות הברית תצליח להתגבר על התמכרותה לחובות וגירעונות", כך מזהיר ביל גרוס, המנהל את פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם.

במכתבו החודשי למשקיעים, מצייר גרוס תמונה עגומה לגבי מצבה הפיננסי של ארצות הברית. לדבריו, המדינה איבדה את אמון הישויות הפיננסיות, ביניהן משרד התקציב בקונגרס, קרן המטבע הבינלאומית והבנק להסדרי סליקה בינלאומיים. כל אחד מהמוסדות האלה פרסם לאחרונה ביקורת על המימון הבינלאומי.

"כאשר כולם פוצים פה, עלינו להקשיב להם. בשנה האחרונה הם כולם דיברו פה אחד", כתב גרוס. "ארצות הברית היא למעשה עבריינית סדרתית, מכורה שההתמכרות שלה היא מעבר למריחואנה או קוקאין, ולעיתים קרובות היא מפנקת את עצמה עם קריסטל מת' בתקציב. לטענת המוסדות המכובדים הללו, יהיה קשה ומסוכן להיגמל מההתמכרות של הדוד סם". עוד הוסיף כי המוסדות הפיננסיים המדוברים קבעו כי המאזן של ארה"ב "עולה באש אך מכבי האש ככל הנראה נרדמו בשמירה".

גרוס מזהיר כי על וושינגטון לפעול להפחתת הגירעון התקציבי, המתייחס להוצאות וההכנסות של שנה נתונה, וכן להפחתת "הגירעון הפיסקאלי", שמתאר את הסכום הנחוץ לתכניות רווחה כמו ביטוח לאומי, מדיקייר ומדיקייד. הגירעון התקציבי הנוכחי עומד על יותר מ-1.2 טריליון דולר, בעוד שהחוב הלאומי הכולל מסתכם ב-16 טריליון דולר. הפער הפיסקאלי עומד על 11% מהתמ"ג, שנאמד כעת ב-15.6 טריליו דולר.

"אם לא נתחיל לצמצם את הגירעון, התוצאה הבלתי נמנעת תהיה שיחס החוב תוצר שלנו ימשיך לעלות, הבנק הפדראלי ידפיס יותר כסף כדי לשלם על המחסור, בעוד שהאינפלציה תעלה והדולר יחלש", כתב גרוס. "האג"ח ישרפו לעפר והמניות יחרכו, רק זהב ונכסים ממשיים ישגשגו במסגרת טבעת האש", הוסיף גרוס. הוא משתמש במונח טבעת האש כדי לתאר את התנאים הכלכליים האמריקאיים. במידה והתרחיש הזה יתממש ההשלכות עבור המשקיעים והכלכלה האמריקאית יהיו הרות אסון. "זה יהיה תרחיש שיתאים לסיפורים, אך כזה שהמשקיעים יתקשו לשכוח. הנזק ככל הנראה יהיה בלתי הפיך".

ביל גרוס מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם | צילום: בלומברג