כלל פיננסים מורידים המלצה לכיל; "סימני שאלה לגבי שוק האשלג העולמי"
מחיר היעד החדש למניה נקבע על 52 שקל - פרמיה של 6.5% ונימקו את המהלך בעיקר בכך שמאז יוני עלו מחירי התירס והחיטה ב-17% ואילו האשלג הציג תשואת חסר
"מסתמן כי החוזים מול היבואניות הגדולות, סין והודו, נדחים והסביבה הכלכלית ביתר השווקים חלשה מכדי לייצר צמיחה משמעותית ב-2013", אמר קרייזמן והוסיף כי "ייצור מקומי גבוה וזול מהצפוי בתוספת מלאים גבוהים, ימשיכו להקשות על יצוא האשלג לסין. לעומת סין, הודו מראה סימנים מדאיגים יותר עם הפיחות החד במטבע והפחתה ניכרת בסובסידיות הממשלתיות. אנו סקפטיים באשר לפתרון לסוגיות אלו בזמן הנראה לעין וצופים צמיחה מתונה בביקושים בשוק ההודי ב-2013".
בכלל פיננסים התייחסו למתחרות הגדולות של כיל וכתבו כי "בניגוד לדשדוש של פוטאש ומוזאיק, מאז סוף יוני הציגה כיל עליה חדה של 20%, אך עם זאת, אנו מצביעים על תשואת החסר שהניב סקטור האשלג ביחס לראלי בתירס ובחיטה שהניבו 17% באותה התקופה. משלא ברור אם ומתי תחזור הקורלציה בין מניות לסחורות החקלאיות, אנו מתקשים לראות טריגרים במניית כי"ל שאינם קשורים להתפתחויות מאקרו כלכליות ו/או הרחבות כמותיות.
בנוסף הפחיתו בכלל פיננסים את תחזית מחיר האשלג הממוצע ל-461 דולר לטונה, לעומת 478 דולר לטונה בתחזית הקודמת, וזאת לאור הציפיות לירידת מחירים במהלך 2013. "נזכיר כי כיל מצפה לרבעון שלישי חזק במיוחד לאור ביקושים בהודו הנובעים מניכוי מלאים כתוצאה מחוזים קודמים. להערכתנו, התפתחות נקודתית אשר לא תגרור שינוי מהותי בתמחור החברה", סיכמו בבית ההשקעות.
תגובה אחת לכתיבת תגובה