בנק מזרחי מוציא את האוויר מההסדר ביפנאוטו

לאחר תקופת המתנה ממושכת זכו מחזיקי האג"ח ביפנאוטו אחזקות לאכזבה הבוקר (ב'). בנק מזרחי, הנושה העיקרי של חברת הבת, יפנאוטו רכב, מסרב לשחרר את השעבוד שניתן לו על קרקע שבבעלות הבעלים גד זאבי לטובת מחזיקי האג"ח. הקרקע בלוד הייתה הלב של ההסדר שגובש עם מחזיקי אג"ח א', וללא התנאי המתלה הזה, ההסדר לא יכול לעבור.

נציגות האג"ח ובעל השליטה ביפנאוטו אחזקות, גד זאבי, הגיעו למתווה להסדר חוב בחברה בסוף אוגוסט האחרון, כפי שנחשף ב"כלכליסט". לפי המתווה שפורסם, הציעה החברה לפרוס מחדש את תשלומי קרן האג"ח (בתוספת תשלום הקרן של פברואר, שטרם שולמה) בהיקף של כ-100 מיליון שקל - במקום שלושה פירעונות (פברואר 2013, 2014, 2015), ידחה תשלום הקרן לאוגוסט 2014, וייפרס ל-6 שנים. הריבית השנתית תעלה מרמה של 7.05% ל-8% צמוד למדד. החברה תפקיד בידי הנאמן כרית ביטחון בהיקף של חצי מתשלום הריבית השנתית (4 מיליון שקל). המחזיקים יקבלו בנוסף מנגנון השתתפות בהצלחה ("אפסייד") שקובע כי יזכו לתוספת ריבית בהיקף של 1.5% במידה והחברה תעמוד ברווחיות גולמית מינימלית בין השנים 2014 ועד 2018.

תרומת הבעלים שלא אושרה

תרומת הבעלים העיקרית להסדר הייתה אמורה להיות שיעבוד על קרקע בלוד (גוש 3978 חלקה 6) המיועדת לבניית בניין משרדים. על הקרקע רשומה כיום משכנתא לטובתו של בנק מזרחי. יפנאוטו התחייבה כי שווי הבטוחה לא יפחת מ-40 מיליון שקל (והיה אמור להיות מוערכת על שני שמאים שיבחרו על ידי המחזיקים). יפנאוטו רכבשהשלימה בתחילת אוגוסט מכירת שני נכסי נדל"ן בת"א, ביצחק שדה וברחוב המסגר, בהם משרדי החברה ואולם התצוגה הראשי שלה בתמורה כוללת של 35 מיליון שקל. שני הנכסים היו משועבדים למזרחי. התמורה מהעסקאות הלכה לטובת הקטנת חובותיה של יפנאוטו רכב מול בנק מזרחי, בתקווה כי הבנק יאפשר את שחרור הקרקע בלוד לטובת מחזיקי האג"ח. היום נבדתה התקווה הזו.

כחלק מההסדר היה אמור זאבי, בתפקידו כיו"ר החברה, לשוב ולקבל שכר בהיקף של 14 אלף דולר בחודש. הסכם הניהול הקודם של זאבי פקע בתחילת 2011, והוא לא הצליח עד כה לחדשו. ללא הסדר, נראה כי לזאבי אין אפשרות ממשית לחזור ולמשוך שכר.