בזכות הכנסות המימון : קרדן אן וי סיכמה את הרבעון עם רווח נקי של 20 מיליון יורו

הכנסות מימון (נטו) בהיקף של 18 מיליון יורו בעקבות רכישה עצמית של אגרות חוב, סייעו לקרדן אן.וי שבשליטת יוסף גרינפלד, אבנר שנור ואיתן רכטר לסכם את הרבעון השלישי של 2012 ברווח נקי של 20 מיליון יורו. ההפסד של חברת האחזקות לפני מסים ומימון הסתכם ב-13 מיליון יורו. מדובר בשיפור לעומת רבעון שלישי של 2011, אותו סיכמה החברה בהפסד של 31 מיליון יורו המיוחס לבעלי המניות שלה.

הכנסותיה של קרדן אן.וי ברבעון החולף הסתכמו ב-115 מיליון יורו, גידול לעומת 87 מיליון יורו ברבעון המקביל אשתקד. עם זאת, העיקה על דוחותיה השנה ירידת ערך נדל"ן להשקעה של 28 מיליון יורו, שיפור לעומת מחיקת ערך של 100 מיליון יורו ברבעון מקביל אשתקד.

הכנסות המימון שרשמה קרדן ברבעון החולף נבעו מתוכנית רכישת אג"ח העצמית שלה, אותה ביצעה החל מאמצע יולי 2012 ועד לתחילת חודש אוגוסט 2012, במסגרתה רכשה אג"ח בהיקף של 51 מיליון יורו שהובילה לקיטון בסך של 84 מיליון יורו ביתרת החוב הכוללת של החברה.

אולם האתגר הגדול של קרדן אן.וי בשנתיים הקרובות הוא החזר חובותיה לבעלי אג"ח שלה. לקרדן אן.וי שתי סדרות אג"ח- א' ו-ב', שהיקף התחייבויותיהן הכולל כ-2.5 מיליארד שקל. סדרה א' נסחרת בתשואה ברוטו לפדיון של 39%, וסדרה ב' בתשואה ברוטו של 32%. סדרה ב' של קרדן אן.וי, היא בעלת מח"מ של 3.2 שנים. האג"ח אינן מובטחות בבטוחות או בשעבודים כלשהם.

מיום הנפקת הסדרה, ב-2008, משולמת הריבית מדי פברואר, והקרן - כ-39 מיליון יורו כל שנה - אמורה להיפרע החל מ־2014 עד 2020, בסך הכל כ-275 מיליון יורו לפירעון. סדרה א', הקצרה יותר, משולמת החל מ-2013. בכל שנה אמורה קרדן אן.וי לשלם עבור סדרה זו קרן של 35 מיליון יורו, עד שנת 2016, ובסך הכל 140 מליון יורו. בסך הכל אמורה קרדן אן.וי לשלם לבעלי האג"ח שלה בשנה הבאה כ-40 מיליון יורו, ובשנת 2014 - 80 מיליון יורו. בקופת המזומנים של קרדן אן.וי (סולו) 35 מיליון יורו בלבד.

קרדן אן.וי, הנסחרת בשווי שוק של 437 מיליון שקל, פועלת בשלושה תחומי פעילות עיקריים: נדל"ן , תשתיות מים (Tahal) ושירותים פיננסיים (KFS) החברה מנהלת את עיקר פעילויותיה בשווקים המתעוררים במרכז-מזרח אירופה ובסין.

העסקה ברומניה, הדירות בסין

במזרח אירופה פועלת קרדן אן.וי באמצעות זרוע הנדל"ן שלה, GTC פולין. החברה, בה מחזיקה קרדן אן.וי 27%, סיכמה את הרבעון השלישי בהפסד של 16 מיליון יורו, שנבע משיערוך שלילי של 29 מיליון יורו. יש לציין כי כבר בתחילת החודש דיווחה קרדן אן.וי כי ג'י.טי.סי פולין, חתמה על הסכם למכירת החזקותיה בשלושה מרכזי קניות ברומניה למשקיע פרטי תמורת 6 מיליון יורו.

העסקה עולה בקנה אחד עם האסטרטגיה של ג'י.טי.סי פולין, לצמצום החזקותיה במרכזי קניות קטנים ולשיפור תוצאותיה התפעוליות. זאת בנוסף לחתימה על הסכם סופי למכירת ארבעה בנייני משרדי בפארק העסקים פלאטיניום בוורשה תמורת 139 מיליון יורו.

בתחום הנדל"ן פועלת קרדן אן.וי למעט במזרח ומרכז אירופה גם בזרוע נוספת, בסין. Kardan Land China סיימה את הרבעון השני עם הכנסות של 19 מיליון יורו, מתוכם 18 מיליון יורו ממסירה של דירות.

מהדוח עולה כי ברבעון השלישי נמסרו 704 דירות בסין, עלייה משמעותית בהשוואה למסירת 186 דירות בתקופה המקבילה אשתקד (חלקה של קרדן לנד סין בהכנסות הוא 50%).

תהל נכסים רשמה ברבעון השלישי הכנסות של כ-10 מיליון יורו, בדומה לרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה הניבה פעילות הנכסים רווח של כמיליון יורו. במגזר הבנקאות והאשראי הקמעונאי (KFS, המוחזקת בשיעור של 100%) בו פועלת קרדן אן.וי באשראי קמעונאי וליסינג מימוני ברומניה ובבולגריה והחזקה ב- 67% ממניות חברת AVIS באוקראינה, רשם בשורה התחתונה תרם המגזר הפסד בסך 2 מיליון יורו ברבעון השלישי.