הבורסה אישרה: שוק תעודות הסל הממונפות ייפתח לתחרות

לאחר ארבע שנים בהן היה שוק תעודות הסל הממונפות חסום לתחרות ונשלט באופן בלעדי על ידי חברת תעודות הסל קסם של אקסלנס, אישרה הבורסה לכל המתחרים לשווק תעודות סל ממונפות.

ב-2008 לאחר שמסחר בתעודות הממונפות של קסם הוביל להפלת השאלטר בבורסה בשל עיוותים שיצרה התעודה, החליטה הבורסה בשיתוף עם רשות ני"ע לאסור על מכירת תעודות ממונפות חדשות למעט אלו שכבר היו קיימות בשוק. 

כך נוצר מצב אבסורדי שרק חברת תעודות הסל קסם, הגדולה בישראל, שהספיקה להנפיק את התעודות הממונפות יכלה לסחור בהם והיא הפכה לגוף מונופוליסטי בתחום התעודות הממונפות תוך שהיא מייצרת לעצמה רווחי עתק.

כעת, לאחר מאבקים של שנים שהובילו המתחרים של קסם, החליטה הבורסה לפתוח את שוק התעודות הממונפות לכל השחקנים.

הבורסה בתל אביב | צילום: בלומברג

עם זאת, הבורסה עושה זאת עם מגבלות קשות. כך ניתן יהיה לייצר תעודות ממונפות רק על מדד ת"א 25 ועל מדדים בחו"ל ואילו תעודות שורט על מדד ת"א 25 ניתן יהיה לעשות רק במינוף חסר של פי 2. זאת בעוד שקסם מחזיקה היום בתעודות ממונפות על מדדי הנדל"ן, התל בונדים, מדד הבנקים וכו'.

 בנוסף קסם מחזיקה בתעודת שורט פי 3 על מדד ת"א 25 וזו התעודה הרווחית ביותר שלה. תעודה שכזו יאסר שיווקה על ידי המתחרות.

כל גוף לא יוכל לעבור נתח שוק של 350 מיליון שקל בתעודות ממונפות על ת"א 25. המטרה של המגבלה הזו היא להגביל את נתח השוק של קסם שמחזיקה ביתרון שיווקי וכדי לעודד תחרות מצד הגופים החדשים.