עדיף הפסו על הדולר

שתי הקרנות בסקירה זו רשומות בלוקסמבורג ונקובות בדולר. הקרן של ג'וליוס בר הוקמה בשנת 2000, ומדד הייחוס שלה הואJP Morgan Emerging Local Markets. מאז הקמתה, הקרן מנוהלת על ידי פול מקנמרה, שהוא בעל ניסיון של 12 שנה בתחום ההשקעות.

נכון לסוף אוקטובר, 99% מכספי הקרן הושקעו באג"ח והשאר במזומן. הפוזיציות הגדולות ביותר שלה מבחינת חלוקה מטבעית היו בפסו המקסיקני, הריאל הברזילאי, הזלוטי הפולני, הדולר הסינגפורי, הדולר של הונג קונג, הרובל הרוסי, הלירה הטורקית, הפורינט ההונגרי והקורונה הצ'כית. 49% מהתיק היו באג"ח בדירוג BBB. הקרן השיאה 7.9% ב־12 החודשים האחרונים, ובשלוש השנים האחרונות הניבה הקרן תשואה של 29.3%.

הקרן של ג'יי.פי מורגן הוקמה ב־2008 ומדד הייחוס שלה הוא J.P. Morgan Government Bond Index Emerging Markets. הקרן מנוהלת על ידי פייר בארו שהוא בעל ניסיון של 22 שנה בתחום השקעות.

נכון לסוף אוקטובר, 96% מכספי הקרן הושקעו באג"ח והשאר במזומן. הפוזיציות הגדולות ביותר שלה מבחינת חלוקה מטבעית היו בריאל הברזילאי, הרובל הרוסי, הלירה הטורקית, הרופיה האינדונזית, הזלוטי הפולני, הרינגיט המלזי, הראנד הדרום אפריקאי, הפסו המקסיקני והפורינט ההונגרי. 48% מהתיק היו באג"ח בדירוג BBB. תשואת הקרן ב־12 החודשים האחרונים היתה של 5.4%, ובשלוש השנים האחרונות השיאה הקרן 24.2%.

ניתן להשוות את ביצועי הקרנות לקרן הסל בת השנתיים - Market Vectors Emerging Markets - שרשומה בארה"ב ונקובה בדולר, שהשיאה 8% ב־12 החודשים האחרונים ו־7.6% בשנתיים האחרונות, זאת לעומת 8.6% שהניבה ג'וליוס בר ו־5.77% שהניבה ג'יי.פי מורגן בשנתיים האחרונות.

ביצועי הקרן של ג'וליוס בר היו טובים יותר מביצועי הקרן של ג'יי.פי מורגן ואף מביצועי קרן הסל בכל טווחי הזמן, ובתנודתיות נמוכה יותר.