אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
קרנות זרות: להשקיע בטורקי ולנוח צילום: בלומברג

קרנות זרות: להשקיע בטורקי ולנוח

כלכלה מגוונת, מיקום נוח וניהול יציב מלמדים על הפוטנציאל הרב של שוק המניות בטורקיה. קרן HSBC, למשל, הציגה ביצועים מרשימים עם 85% תשואה ב־3 שנים

10.01.2013, 08:07 | ארז ברית ויוליה ויימן

שוק המניות בטורקיה רשם שנה יוצאת מן הכלל עם זינוק של יותר מ־50%, כאשר הקרנות שהשקיעו בו אף הניבו תשואות גבוהות יותר. ב־2013 לא צפוי הראלי להימשך בכזו עוצמה, אך ההערכה היא כי פוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח הוא גדול. שיעורי הצמיחה החזקים והמשך מדיניות מוניטרית מרחיבה צפויים לתמוך בשוק זה גם ב־2013. בטווח הארוך יותר נתמכת הצמיחה על ידי כלכלה מגוונת, מיקום גיאוגרפי נוח, נתונים דמוגרפיים חיוביים, מערכת בנקאית יציבה וניהול כלכלי איתן של הרשויות. הצמיחה הטורקית שירדה ב־2012, צפויה לחזור לעלות מ־2013, כאשר לפי תחזית OECD, היא תעמוד על 4.1% - פי שלושה מהממוצע של החברות בארגון.

הקרן של HSBC הוקמה במרץ 2005. הקרן נקובה ביורו ורשומה בלוקסמבורג, ומדד הייחוס שלה הוא MSCI Turkey 10/40 (EUR) NR. מטרת הקרן היא להגדיל תשואות על הון בטווח ארוך בעיקר על ידי השקעה בחברות בטורקיה. מנהל הקרן בוחר את ההשקעות על בסיס בחינה אקטיבית של הזדמנויות בשוק המניות הטורקי על פי ניתוח הנתונים הבסיסיים של החברות ובחירת אלו שמציגות פוטנציאל תשואות גבוה בטווח ארוך.

מאז 2010 הקרן מנוהלת על ידי ארקאן גונר (Ercan Güner), שהצטרף לחברה ב־2008, ולפני כן שימש כמנהל פיננסי ראשי של Akdede Group. לגונר ניסיון של 20 שנה בשוק ותואר שני בשוק ההון מאוניברסיטת Marmara.

נכון לסוף אוקטובר 2012, המגזרים העיקריים על פי גודל אחזקתם בקרן הם בנקאות ופיננסים, תעשיית הרכב, חברות התעופה, טלקום ונדל"ן. הקרן הניבה ב־12 החודשים האחרונים (עד סוף נובמבר 2012) תשואה של 54.36% לעומת המדד שהניב 44.20%. בשלוש השנים האחרונות הקרן הניבה 85.48% לעומת המדד שהניב 62.36%.

הקרן של BNP Paribas הוקמה אף היא במרץ 2005, נקובה ביורו ורשומה בלוקסמבורג. מדד הייחוס של הקרן הוא MSCI Turkey IMI 10/40 (USD) NR. מטרת הקרן היא הגדלת הון בעיקר על ידי השקעה בחברות בטורקיה. שיטת ההשקעה של הקרן היא ניתוח מגמות מאקרו־כלכליות ולאחר מכן זיהוי חברות מסחריות שעשויות להפיק רווחים מהן. מנהל הקרן בוחן את נתוני החברות הבסיסיים ובוחר את אלו מהן עם פוטנציאל התשואות הגבוה.

החל מדצמבר האחרון הקרן מנוהלת על ידי ג'וליאן פינשה (Julien Pincet), שהצטרף לחברה ב־2004 והנו בעל תואר שני במימון מ־ESCP Europe.

נכון לסוף נובמבר 2012, המגזרים העיקריים על פי גודל אחזקתם בקרן הם פיננסים, תעשייה, קמעונאות, טלקום ואנרגיה. הקרן הניבה ב־12 החודשים האחרונים (עד סוף נובמבר 2012) תשואה של 45.66% לעומת המדד שהניב 47.16%. בשלוש השנים האחרונות הקרן הניבה 67.13% לעומת המדד שהניב 59.64%.

ניתן להשוות את ביצועי הקרנות לקרן הסל iShares MSCI Turkey, שנוסדה ב־2008, רשומה בארה"ב ונקובה בדולר, ומנהלת נכסים של 753 מיליון דולר. קרן הסל הניבה בשנה האחרונה תשואה של 43.70% (ביורו), ובשלוש השנים האחרונות - תשואה של 65.57% (ביורו). התנודתיות בשלוש השנים האחרונות של HSBC עמדה על 29.8 לעומת 30.8 של BNP Paribas ו־32.1 של קרן הסל.

  

השורה התחתונה: הקרנות שונות באסטרטגיה ובהרכב הנכסים. הקרן של HSBC מציגה ביצועים הרבה יותר טובים מזו של BNP Paribas, ולא רק בשנה האחרונה

ארז ברית הוא מנכ"ל בית ההשקעות טנדם קפיטל. יוליה ויימן היא אנליסטית מאקרו לשווקים גלובליים

שיתוף בטוויטר שיתוף בוואטסאפ שיתוף בפייסבוק שיתוף במייל

תגיות