אזהרת מסע לג'ונגל המט"ח

שיחת חולין של "במה אתה עוסק?" שהחל לנהל איתי בחור צעיר עלתה לי בקטיעתו של אימון אינטנסיבי במיוחד בחדר כושר. בשלב מסוים הבנתי שהבחור שעומד מולי ומבקש "המלצת מסחר" על שוק המטבעות עלול להפוך לספקולנט מרושש. נתתי לו את העצה הכי טובה שיכולתי: "אל תתקרב!". הבחור שעד לאותו הרגע היה בטוח שמצא פתרון לבעיות הפרנסה והשתלבות במעגל העבודה עם סיום התואר, התאכזב, ותהה מדוע אני מנסה להרחיק אותו ממשלח ידי במשך יותר מעשור. ניסיתי להסביר לו, בין דחיקה למשיכה ותוך שאני מנסה להסדיר את הדופק ולא לאבד את הספירה בסטים, שפשוט אין לו הכלים שעומדים לרשותי ושבלעדיהם לא הייתי מעלה על דעתי להיכנס לג'ונגל של עולם המט"ח.

במקרה שדבריי לא הובנו מתוך מצוקה נשימתית, החלטתי לסמן את נקודות התורפה של הספקולנט או בעצם את הכלים שאני נהנה מהם:

1. בעיית המרווחים ואקראיות שוק המט"ח

זו נקודת מפתח. אם לרגע נניח שההסתברות להצלחה בשוק המט"ח היא 50–50, שהרי היורו, לדוגמה, יכול באופן סטטיסטי לעלות או לרדת (ובאמת מזל שאין אפשרות שלישית). מכיוון שבפועל יש פער תמידי בין מחיר הקנייה למחיר המכירה, שנגזר מתנאי השוק והסיכון שבעשיית השוק, ההסתברות להצלחה קטנה למעשה מ־50%, ולמי שממונף ההטיה הקלה הזו לרעתו עלולה להיות משמעותית. אני, לעומת זאת, כסוחר בחדר מסחר גדול, נהנה מכלים למסחר כגון ברוקרים אלקטרוניים שמאפשרים לי להציע מחיר לשוק הבין־בנקאי, ובכך למעשה להפוך לעושה שוק בזעיר אנפין ולהימנע מתשלום המרווח ואף להיות זה שמקבל אותו.

2. נגישות למקורות מידע

קשה לדמיין את היקף המידע שאני חשוף אליו מדי יום: קרוב ל־50 שיחות (צ'טים) עם נציגי כל הבנקים הגדולים בעולם שאיתם יש לי היכרות אישית רבת שנים; סקירות של טובי האנליסטים בעולם; כלים לניתוח ומידע שעולים ממון רב, ושלקח לי זמן רב לשלוט בהם. היכולת לקבל מידע בזמן אמת שווה הרבה. לדוגמה, אני משוכנע שב־11 בספטמבר 2001 הייתי הראשון בישראל ששמע שקרה משהו בניו יורק, כשברוקר שישב ממש קרוב למגדלי התאומים אמר לי ששמע בום גדול. יותר מכך, הפרשנות שהסוחרים נותנים לאירועים ודירוג חשיבותם, יחד עם היכולת להבין במה יתמקדו הסוחרים היום, היא קריטית. אין טעם לעקוב אחר נתוני התעסוקה בארה"ב כשכל השוק עוקב אחרי משבר החוב באירופה ביום שנגיד הבנק המרכזי שם נושא נאום חשוב.

3. עבודת צוות עם הסוחרים שלצדי

סביבי עובדים כ־50 סוחרי מט"ח מנוסים, שלכל אחד תפקיד ייעודי שבו הוא מתמחה. האווירה אצלנו בלאומי היא של שיתוף ועבודת צוות, וברור לכולם שההצלחה של כלל הסוחרים חשובה בדרך ליעד השנתי. בשל כך, קל מאוד להתייעץ ולקבל ביקורת. היכולת להיעזר בחברים היא תוספת משמעותית. מרחוק, לבד בבית, פשוט אי אפשר לעשות את זה.

4. ניהול סיכונים וכיסים עמוקים

אין מה לעשות, וצריך מידה מסוימת של כנות כדי להודות בזה: לא הייתי רוצה לסחור ממקום שמסכן או ממנף את עתיד ילדיי. היכולת לשמור על תיאבון סיכון גם אחרי רצף של כישלונות, ובסוף להצליח "לצאת מהברוך", טמונה בעובדה שניהול הסיכונים מתבצע עם הרבה אורך רוח על פני תקופה ארוכה, ולא עד שהאשראי או הביטחונות נגמרים.

למי שבכל זאת רוצה לנסות את מזלו, אני ממליץ להצטייד בכיסים עמוקים לשכר לימוד, שיטה מובנית למסחר וניהול סיכונים וחוש ביקורת מפותח שיאפשר לו לחתוך בזמן.

השורה התחתונה: מסחר במט"ח ללא קשרים, מידע והיתרונות שמעניק חדר המסחר, מציב את הסוחר בעמדה נחותה שתקשה עליו להצליח.

הכותב הוא סוחר מט"ח בחדר העסקאות של לאומי שוקי הון