קרן הסל שמכה במתחרות

בטור הנוכחי בחרנו להתמקד בשתי קרנות נאמנות המתמחות בהשקעה בחברות בדרום קוריאה. דרום קוריאה הנה אחת מסיפורי ההצלחה הגדולים ביותר בין כלל המדינות המתפתחות, שהפכה מדיקטטורה שסובלת מעוני, למדינה דמוקרטית שמאופיינת בכלכלת הייטק מפותחת ומגוונת שמתגאה בקדמתה הטכנולוגית. היצוא תופס חלק חשוב מאוד בכלכלה והגיע לאחרונה ל־57.3% מהתמ"ג - כך שביצועי הכלכלה הדרום קוריאנית מהווים מעין מדד לביצועי הכלכלה הגלובלית. השקעה בשוק המניות בדרום קוריאה הניבה תשואה שנתית ממוצעת של 12% בעשור האחרון בהשוואה ל־8% בכלל השווקים המתפתחים. למרות היותה מדינה קטנה יחסית, תעודות הסל הגדולות על מדדי השווקים המתפתחים נותנות משקל גבוה מאוד למניות דרום קוריאניות.

הקרן של ג'יי.פי מורגן הוקמה בספטמבר 2007, והיא נקובה בדולר ורשומה בלוקסמבורג. מדד הייחוס של הקרן הוא Korea Composite Stock Price Index (KOSPI). מטרת הקרן היא גידול הון בטווח ארוך בעיקר על ידי השקעה בתיק מרוכז של חברות בדרום קוריאה.

נכון לסוף דצמבר 2012, 91.9% מכספי הקרן הושקעו במניות והשאר הוחזק במזומן. האחזקות הגדולות ביותר של הקרן היו במניות של Samsung Electronic, Posco Hyundai Heavy Industries, Hyundai Mobis, שהיוו 51.2% מהתיק. המגזרים העיקריים בקרן הם תעשיית הרכב, סקטור הפיננסים, חשמל ואלקטרוניקה.

הקרן הניבה ב־12 החודשים האחרונים (עד סוף דצמבר 2012) תשואה של 18.2% לעומת המדד שהניב 18.5%. בשלוש השנים האחרונות הקרן הניבה תשואה של 28.7% לעומת המדד שהניב 31.3%.

השקת הגלאקסי של סמסונג. נמנית עם האחזקות המובילות של שתי הקרנות | צילום: בלומברג

הקרן של פידלטי נקובה בדולר ורשומה בלוקסמבורג, ומדד הייחוס שלה הוא גם ה־KOSPI. מטרת הקרן היא גידול הון בטווח הארוך בעיקר על ידי השקעה במניותיהן של חברות דרום קוריאניות או חברות זרות שמפיקות את מרבית רווחיהן מדרום קוריאה.

נכון לסוף נובמבר 2012, 96.5% מכספי הקרן הושקעו במניות והשאר הוחזקו במזומן. האחזקות הגדולות ביותר של הקרן היו במניות של Samsung Electronics , Hyundai Motor, Chem, Sung Kwang Bend, Grand LG Company ועוד שביחד היוו 51.7% מהתיק. המגזרים העיקריים בקרן הם קמעונאות, תעשייה ופיננסים.

הקרן הניבה ב־12 החודשים האחרונים תשואה של 7.3% לעומת המדד שהניב 18.5%. בשלוש השנים האחרונות הקרן הניבה תשואה של 16.9% לעומת המדד שהניב 31.3%.

קרן הסל iShares MSCI South Korea Index Fund נוסדה בספטמבר 2000. היא רשומה בארה"ב ונקובה בדולר. הקרן מנהלת נכסים בסכום של 3.4 מיליארד דולר. ב־12 החודשים האחרונים הניבה הקרן תשואה של 21.9%, ובשלוש השנים האחרונות תשואה של 36.6% - ביצועים טובים יותר מאלו של שתי הקרנות שנסקרו.

ארז ברית הוא מנכ"ל בית ההשקעות טנדם קפיטל. יוליה ויימן היא אנליסטית מאקרו לשווקים גלובליים