"בטווח הקצר יימשכו העליות בשווקים, בטווח הארוך תהיה קטסטרופה"

ההערכות שלפיהן הפדרל ריזרב עומד לבצע שינויים בתוכנית ההקלה הכמותית שלו, הספיקו לחלק מהמשקיעים בוול סטריט - בהם מארק פאבר ו מוחמד אל-עריאן - אשר הכריזו כי השוק השורי עומד להסתיים.

ואולם דווקא הכלכלן פרופ' נוריאל רוביני, הידוע בנבואות הזעם שלו, נותר שורי: "הסיכון שבהפסקת ההרחבה הכמותית אינו אינפלציה במחירי הסחורות או דעיכת שוק איגרות החוב; הסיכון הוא כמו בשנים 2003-2006 - אנחנו מפסיקים את המדיניות בקצב איטי, ומקבלים בועת נכסים".

נוריאל רוביני | צילום: עמית שעל

לדבריו, "האמא של בועות הנכסים" תהיה יותר גדולה מזו שהיתה בשנים 2003-2006 - קביעה מפחידה לאור התנפחות הנכסים - בעיקר פיננסיים ונדל"ן - בתקופה האמורה. הסיבה לכך, לפי רוביני, היא שהפדרל ריזרב אינו מעוניין להפסיק את המדיניות המרחיבה שלו, לעומת המצב בשנים 2004-2006 אז הוא ביצע העלאות ריבית בקצב קבוע. "אם הפדרל ריזרב יפסיק את ההרחבה הכמותית הוא יהרוג את שוק האג"ח ואת הצרכנים - לאור שיעור האבטלה הגבוה והחובות הגבוהם במגזר הציבורי והפרטי.

רוביני אינו צופה סוף טוב ל"ניסוי" הנוכחי שמבצע הבנק המרכזי האמריקאי: "בסופו של דבר נקבל בועת נכסים גדולה מבעבר, דבר שיוביל למשבר פיננסי בעוד שנתיים-שלוש". הוא סיכם כי "בטווח הקצר נקבל שוק שורי - אבל בטווח הארוך נהיה עדים לקטסטרופה".