פגוש את היועץ: שאבו ידע מקולגות

ציוני דרך בקריירה:

"התחלתי את עבודתי בבנק מסד לפני כ־19 שנים, מיד אחרי שחרורי מצה"ל, כשאת העבודה שילבתי עם לימודים אקדמיים. התפקיד הראשון שלי בבנק היה בתחום הנהלת חשבונות, ובהדרגה התקדמתי לתחום הבנקאות הכללית. במקביל, קיבלתי חשיפה גם לתחום האשראים והבנקאות פרטית. בהמשך התקדמתי לתפקיד פקידת השקעות, כשבתפקיד זה הבנתי שהמשיכה הטבעית שלי היתה לכיוון ההשקעות - תחום דינמי ומאתגר. בהמשך קודמתי לתפקיד יועצת השקעות ולפני כשבע שנים קודמתי ליועצת השקעות בכירה. את דרכי המקצועית בבנק העברתי בסניף אשדוד, ולפני שנתיים עברתי לסניף ראשון לציון".

דעתי על השווקים כיום:

"בשוק המקומי מסתמנת האטה בקצב הצמיחה שמתבטאת בנתוני מאקרו־כלכליים חלשים, גירעון גדול בתקציב הממשלה ואי־ודאות לגבי הגזרות הצפויות על ידי הממשלה החדשה. לאור מגמות אלו, משקיעים מסיטים כספים להשקעות בחו"ל לשווקים שונים דוגמת האמריקאי ושוקי אסיה (בעיקר סין), מתוך הערכה כי הכלכלות הללו יוכלו למשוך את הצמיחה העולמית קדימה. הרגישות להתפתחויות בכלכלות השונות עדיין גבוהה, רגישות שמקבלת ביטוי באירועים שונים לאחרונה: המשך ההקלות הכמותיות של הבנק המרכזי בארה"ב וקיצוצי התקציב שם והבחירות באיטליה. עם זאת, המשקיעים צופים המשך יציאה הדרגתית מהמשבר הכלכלי המתמשך" .

עצת זהב ליועץ אחר:

"להיות קשוב בראש ובראשונה לצורכי הלקוח ולבצע התאמת ציפיות מחודשת בתדירות הנכונה, שכן הוא ניזון לא פעם מנתונים מטעים. חובה על היועץ להמשיך לפתח מיומנויות מקצועיות, להיות יצירתי, להיחשף בכל עת לתחומים שונים וחדשים ולבצע סיעור מוחות עם קולגות" .

המלצה למשקיע:

"ראשית, אני ממליצה על השקעה של 70% באג"ח מקומיות בחלוקה שווה בין האפיק השקלי למדדי, 30% מהן אג"ח ממשלתיות ו־70% קונצרניות. לאור רמות התשואה הנוכחיות, בעיקר באג"ח ממשלתיות וקונצרניות בדירוג גבוה, יש לשמר השקעה במח"מ קצר־בינוני שכן התשואה במחמים הארוכים אינה מפצה על הסיכון.

"בנוסף, מומלץ להשקיע 25% במניות (חלוקה זהה בארץ ובחו"ל), כשהמדינות העיקריות שבהן כדאי להשקיע בחו"ל הן ארה"ב, גרמניה, בריטניה, אוסטרליה, דרום קוריאה וסין, דרך השקעה במדדי מניות עיקריים בשילוב מדדים בינוניים. מבחינה סקטוריאלית, מומלץ להשקיע בישראל ובחו"ל בסקטור הבנקאות, ובארה"ב בקרנות ריט, נדל"ן למגורים ורפואה.

"לבסוף, כדאי להקצות 5% מההשקעה באג"ח בחו"ל, כשגם מעבר לים יש ירידה בתשואות ולכן יש להתמקד בשווקים מתעוררים שבהם רמות הריביות גבוהות ותהליך הורדת הריבית טרם הסתיים, כמו בברזיל".

השורה התחתונה

אורלי מלול ממליצה לבנות תיק השקעות שמורכב מ־70% אג"ח מקומיות, 25% מניות בישראל ובחו"ל ו־5% אג"ח בחו"ל