מנהלת בקרת ההשקעות של מנורה עבדה כשנה מצרפת

מחלקת האכיפה והפיקוח על הגופים המוסדיים באגף שוק ההון במשרד האוצר נמצא בעיצומה של השלמת ביקורת בחברת הביטוח מנורה מבטחים, שבשליטת מנחם גורביץ' ובניהול מוטי רוזן. הביקורת התמקדה במערך התפעול והבקרה בתחום ההשקעות של הקבוצה. מנהל ההשקעות הראשי של מנורה מבטחים הוא יוני טל. אף על פי שטרם ניתן דו"ח סופי לגבי הביקורת שבוצעה, כבר נאספו ממצאים לגבי תקלות בניהול מערך הבקרות על פעילות ההשקעות ואף נכתבה טיוטת דו"ח בנושא. אחד הליקויים המרכזיים שנמצאו הוא כי שמנהלת מערך בקרת ההשקעות, עדי מרציפרו, הועסקה כשנה בתפקידה בעודה חיה בצרפת. ל"כלכליסט" נודע עוד כי מרציפרו סיימה את תפקידה במנורה לצורך מעבר ללונדון ואת מקומה תפס ניר לוגסי, שניהל את מערך בקרת ההשקעות בפסגות. 

עבודה בשלט רחוק

אנשי האגף הופתעו לגלות כי במשך תקופה של שנה הועסקה מנהלת בקרת ההשקעות במנורה, אף על פי שהיא התגוררה בצרפת. מריצפרו עובדת במנורה כמה שנים, אך במהלך תקופת עבודתה נאלצה לעבור עם בעלה לצרפת לצורך לימודים. במנורה, שביקשה לשמור את מריצפרו, הסכימו להמשיך ולהעסיק אותה בשלט רחוק תוך הקצאת מחשב עם גישה למידע על פעילות ההשקעות. האגף אף מצא כי מריצפרו הגיעה לישראל במהלך תקופת היעדרותה שש פעמים לתקופות בנות שבועיים עד שלושה. אף על פי כן, אנשי האגף סברו שקיימת בעייתיות בכך שמי שאמונה על הפיקוח על בקרת ההשקעות גרה מעבר לים. זאת, מאחר שבמסגרת תפקידה היא אמורה למסור דיווחים שוטפים למנהלי ההשקעות ובכלל זה דו"ח בקרה יומי הנוגע חשיפות של תיק ההשקעות, כולל באופציות ובחוזים עתידיים.

עודד שריג, המפקח על הביטוח בשוק ההון | צילום: מיקי אלון

הפרדת פעילויות

בגופים כמו מנורה המנהלים מיליארדי שקלים של חוסכים לפנסיה, קיימת חשיבות גבוהה למערכי הבקרה על ניהול ההשקעות. הביקורת התמקדה בשתי מחלקות העוסקות בבקרה על מערך ההשקעות. מערך ה־Back office (יחידת המערך העורפי) ומערך ה־Middle office (בקרת ההשקעות). לפי חוזר של אגף שוק ההון משנת 2009, מחויבת חברת הביטוח להפריד את המערך העורפי ממערך ההשקעות כדי להבטיח ביקורת אמיתית על פעילותו. ואמנם, במנורה מי שאחראית על יחידת המערך העורפי היא חטיבת הכספים של הקבוצה. אלא שבבדיקת יחידת האכיפה של אגף שוק ההון המנוהלת על ידי רו"ח אליאור גבאי שהודיע באחרונה על פרישתו, נמצאו ליקויים במערך בקרת ההשקעות הכפוף ליוני טל עצמו. לפי הוראות החוזר, יחידת בקרת ההשקעות יכולה להיות כפופה למנהל ההשקעות, כל זמן שמנהל ההשקעות לא

עוסק באופן שוטף בהקצאה והערכה של ההשקעות אלא אך ורק בניהול ההשקעות.

מערך הבקרות אמור לעקוב אחר עמידת מערך ההשקעות במגבלות ההשקעה שחלות עליו וכן לבקר את מידת ואופן יישום החלטות ועדת ההשקעות או הדירקטוריון. בנוסף אחראי מערך הבקרות על מעקב אחר עמידת לווים שלהם העניק מערך ההשקעות הלוואות פרטיות בהתניות הפיננסיות שנקבעו להם. אגף הפיקוח של שוק ההון באוצר מצא ליקויים באופן הבקרה על הענקת הלוואות במסגרת מערך ההשקעות. בסוף פברואר האחרון הודיע המפקח על שוק ההון פרופ' עודד שריג כי קנס את הראל בחצי מיליון שקל על ליקויים שנמצאו במתן הלוואות פרטיות. מנורה לא קיבלה קנס דומה, ועל פי הערכות, הליקויים במערכי הבקרה על ההלוואות במנורה היו קלים יותר.

במנורה סירבו להתייחס לידיעה.