צילום: בלומברג
SAP: הצמיחה של HANA איטית מהמדווח
מוצר התוכנה המוביל של SAP אולי אינו צומח כמו שהחברה הגרמנית מצהירה. על פי ניתוח הנתונים של SAP על ידי אנליסטים, החברה מציגה אותם באופן שגוי
HANA, המוצר בעל שיעור הצמיחה הגדול ביותר בהיסטוריה של SAP. אולם ככל הנראה הוא צומח בשיעור איטי יותר ממה שהחברה טוענת, כך על פי אנליסט בוול סטריט. האתר AllThingsD מדווח כי לדברי פיטר גולדמאכר מ- Cowen and Co, ייתכן ו-SAP "ניפחה" את נתוני הצמיחה.
קראו עוד בכלכליסט
HANA, הוא מאגר מידע בטכנולוגיית in-memory, וב-SAP משתמשים בו כדי לתקוף ולגנוב עסקים מיריבתה הוותיקה, אורקל. מעבר לכך שהבכירי SAP כמו המנכ"ל ביל מקדרמוט מדגישים כי מדובר במוצר בעל שיעור הצמיחה המהיר ביותר בהיסטוריה של החברה.
אולם גולדמאכר מטיל ספק בהצהרה הזו: "אם נאמין להצהרות של ההנהלה, לפיהן הצמיחה ברישיונות של HANA בשנתיים שהסתיימו בשנה הפיסקאלית 2012, עומדת על 120%, אז פירוש הדבר ששאר 90% של רישיונות האפליקציות והבינה עסקית ((BI של SAP צומחים...בשיעור של פחות מ-2%, במידה ניכרת מתחת לשיעורי הצמיחה של הקטגוריות הללו...המחקר והניסיון שלנו גורמים לנו להאמין שבחברה מקצים באופן סובייקטיבי את הכנסות ממוצרים, וכתוצאה מכך נופל שיעור הצמיחה של HANA".
SAP מחברת יחדיו את כל מוצרי התוכנה שלה ליחידה אחת שכוללת בין השאר את HANA ותוכנות למכשירים ניידים. בדו"חות הפיננסיים שלה היא מדווחת בנפרד את ההכנסות מ-HANA אך הנתון לא מופיע כשורה נפרדת בטבלאות. (לפי הדו"ח, ההכנסות עבור 2011 של HANA עמדו על 160 מיליון יורו, וב-2012 על 932 מיליון יורו).
לדבריו של גולדמאכר, בחברה ניתן להכפיל את שיעור הצמיחה על ידי מכירת חבילה של מספר מוצרים, בתוכה הענקת הנחות גדולות על אפליקציות הבסיס שלה, ובמקביל גביית מחיר מלא עבור HANA. כתוצאה מכך, נראה שההכנסות עבור HANA צומחות בקצב מהיר, אך למעשה הצמיחה הזו נובעת לפחות בחלקה ממכירה של מוצרים נוספים.
דובר החברה, ג'ים דיבר טוען כי האנליסט טועה. "קרוב למחצית מעסקי HANA, הן עסקאות למכירת HANA בלבד. לדעתנו, ההנחות שעולות בדיווח לא יכולות להיות שגויות יותר", מסר דיבר לאתר ביזנס אינסיידר. "שמרנו על עקביות בכל הקשור למחיר של HANA ולמדיניות ללא הנחות שלנו, כמו כן שמרנו על עקביות בדיווחי שיעורי הצמיחה ותוצאות ההכנסות – ואיננו צריכים להודיע על שום שינוי בהם".
עוד נמסר מהחברה כי כל חטיבת התוכנה צומחת. לפי התחזית הנוכחית צפויה צמיחה של בין 11-13% בוכנה ובשירותים הנלווים לתוכנה, וצמיחה של בין 14-20%בהכנסות ממנויים לתוכנה ולענן. החברה תפרסם ב-19 באפריל את תוצאות ההכנסות שלה.
לא התפרסמו תגובות לכתיבת תגובה