היחס בין החוב הציבורי לתוצר ירד ב-2012 לשפל של 73.2%

בשנת 2012 גדל החוב הממשלתי בכ- 34 מיליארד שקל (5%) והסתכם בסוף השנה בכ- 666.8 מיליארד שקל. במקביל, סך התוצר של המשק הישראלי גדל בשנה החולפת בשיעור נומינלי גדול יותר, של 6.5%. כתוצאה מהתפתחויות אלה, יחד עם התחזקות השקל מול הדולר והיורו, הצטמצם בשנת 2012 היחס בין החוב הממשלתי לתוצר ב- 0.8% וירד לנקודת שפל חדשה של 71.8%.  

מסוף שנת 2003 ירד היחס בין החוב הממשלתי לתוצר בשיעור מצטבר של 25.2%. היחס בין החוב הציבורי (הכולל בנוסף לחוב של הממשלה גם את החובות של הרשויות המקומיות, מלכ"רים וקופות החולים) לבין התוצר ירד בשנת 2012 ב-0.9% והסתכם בסוף השנה ב- 73.2%.

משרד האוצר בירושלים | צילום: עמית שאבי

יחס נמוך יותר בין החוב הממשלתי לתוצר מעיד על יכולת טובה יותר של המדינה הלווה לעמוד בהחזר חובותיה בעתיד. מסיבה זו נחשב יחס זה לאחד המדדים החשובים שאליהם מתייחסות חברות דירוג האשראי, והוא אמור לכן להשפיע על גובה הריבית שנדרשת הממשלה לשלם עבור ההנפקות שלה בשוקי ההון הבינלאומיים.

מדו"ח החוב הממשלתי לשנת 2012 שמפרסם הבוקר (ה') אגף החשב הכללי באוצר מתברר עוד כי הירידה שנרשמה בשנה שעברה ביחס בין החוב הציבורי לתוצר בישראל בולטת במיוחד בהשוואה בינלאומית. היחס בין החוב לתוצר בגוש היורו גדל בשנת 2012 בשיעור ממוצע של 5.6%, ואילו בקרב המדינות המפותחות החברות בקבוצת ה-G-20 נרשמה בו עלייה ממוצעת של 4.8%. עליות אלה הן תוצאה של המשבר הגלובלי של 2008-09, שאילץ ממשלות רבות במערב ללוות

סכומי כסף גדולים כדי לסייע לגופים פיננסיים שהיו על סף קריסה.

יחד עם זאת, הנתון החיובי שמפרסם היום האוצר מטעה במידה מסוימת. ארבעה שבועות בלבד לאחר היום האחרון של שנת 2012, שהוא היום הקובע לחישוב היחס השנתי בין החוב לתוצר, ביצע האוצר הנפקה גדולה בניו יורק, שבה גייס 2 מיליארד דולר (כ- 7.5 מיליארד שקל). דחיית מועד הנפקה גדולה זו מהחודשים האחרונים של השנה שעברה לתחילת השנה הנוכחית אפשרה לאוצר להציג בשנת 2012 יחס חוב-תוצר נמוך יותר בכ-0.8%. ההנפקה הגדולה בחו"ל לא תגדיל את היחס חוב-תוצר לשנת 2013, כי היא תאפשר לממשלה להקטין השנה את היקף גיוסי ההון שלה בשוק ההון המקומי.