מנהלי התיקים לא חוששים מתיקון במניות חו"ל

באפריל נמשכה המגמה החיובית בשווקים בחו"ל והדולר המשיך להיחלש, כשעל אף העליות הדו־ספרתיות של מדדי המניות העיקריים בארה"ב מתחילת השנה, מנהלי ההשקעות הישראלים עדיין מאמינים בפיזור למניות חו"ל. מדד S&P 500 עלה באפריל ב־1.8%, ואילו בשוק המקומי ירד ת"א־100 באפריל ב־1.6%, יתר־50 זינק ב־3.5%, אג"ח כללי עלה ב־1.5% ומדד האג"ח הממשלתיות שינה כיוון ועלה בחודש שעבר ב־1.5%.

אילוסטרציה | צילום: shutterstock

התיקים במסלול של עד 10% מניות עלו באפריל ב־0.93% בממוצע, כשהשקעה באג"ח ממשלתיות ארוכות הובילה לתשואות עודפות בתיקים. ב־12 החודשים האחרונים השיגו התיקים במסלול זה תשואה של 5.5% בסטיית תקן של 0.96. התיק החזק ביותר המסלול עלה ב־7.7%, והתיק החלש ביותר הוסיף 2.5%.

המסלול הפופולרי ביותר - עד 20% מניות - עלה באפריל ב־0.81%. בחירה של אג"ח קונצרניות באופן ספציפי סייעה להוביל לתשואות עודפות בתקופה זו. ב־12 החודשים האחרונים עלו התיקים במסלול ב־5.7% בסטיית תקן של 1.26. התיק החזק ביותר במסלול עלה ב־10.3%, והתיק החלש ביותר הוסיף 2.0%.

התיקים במסלול של עד 30% מניות הציגו באפריל תשואה של 0.75%. המגמה החיובית של המדדים המובילים בארה"ב המשיכה להוביל את התיקים לתשואה עודפת תוך נטרול חשיפה לדולר, בשילוב השקעה בשוק המקומי, עם התמקדות במניות היתר. ב־12 החודשים האחרונים רשם המסלול את התשואה הגבוהה ביותר ועלה ב־6% בסטיית תקן של 1.52. התיק החזק ביותר במסלול עלה ב־10.2%, והתיק החלש ביותר הוסיף 2.5%. .

אם נתמקד במסלול של עד 20% מניות, הפוזיציה המנייתית בתיקים עומדת בממוצע על 18.9% מהתיק, כשהמגמה החיובית של מדדי המניות בחו"ל העלתה את שיעור האחזקות של מניות חו"ל ב־0.9% לרמה של 7.6%. משקלו של האפיק הקונצרני השקלי ירד ב־0.2% לשיעור של 9.5% מהתיק, והאפיק הממשלתי השקלי ירד ב־1.8% לשיעור של 21.2%. משקלו של האפיק הקונצרני המדדי עלה ב־0.8% לשיעור של 34% מהתיק, ושיעור האג"ח הממשלתיות המדדיות עלה ב־0.5% ל־9.7%. הנזילות בתיקים עלתה באפריל ב־0.5% ועמדה על 3.3%.

השורה התחתונה

ענף ניהול התיקים הציג באפריל תשואה ממוצעת של 0.75%–0.93%, בהובלת המסלול הסולידי

עינב אביסרור היא אנליסטית בקבוצת קלי. יובל קורן הוא מנכ"ל קלי שוקי הון