אספן משפרת בפעם השלישית את הצעתה למחזיקי אג"ח חבס

אספן גרופ, בשליטת רוני צארום, שיפרה את הצעתה למחזיקי אגרות החוב של חבסבפעם השלישית, ונציגות המחזיקים ממליצה לקבל את ההצעה החדשה.

על פי הצעתה המשופרת של אספן, תעביר אספן לידי חבס 70 מיליון שקל כנגד הקצאת 56% ממניות החברה. הכסף שיוזרם יושקע במניות NSI. בנוסף תעמיד אספן במידת הצורך מסגרת אשראי נוספת לשנה בגובה של עד 30 מיליון שקל, אף היא לתמיכה באחזקה ב־NSI.  סכום נוסף של 6 מיליון שקל יתווספו למסגרת האשראי ויוכלו לשמש את חבס למימון התחייבויותיה השוטפות.

במתווה המשופר, מחזיקי האג"ח ויתר נושי חבס ימירו את חוב החברה כלפיהם בשתי סדרות אג"ח חדשה בהיקף של 200 מיליון שקל וב-44% ממניות חבס. מחצית מהאג"ח החדשות יפרעו בתשלום אחד לאחר שש שנים ממועד הקצאתן, כשהן צמודות למדד ונושאות ריבית שנתית של 4.5%. המחצית השנייה תועמד לפירעון בשישה תשלומים עד לתום תשע שנים, כשהן צמודות למדד ונושאות ריבית שנתית של 5%.

רוני צארום | צילום: אוראל כהן

במועד השלמת ההסדר בעלי המניות הנוכחיים של חבס לא יחזיקו עוד במניות החברה וכל כתבי האופציה למניות החברה יבוטלו. אספן מציינת כי ההצעה נכתבה בהסכמה מלאה עם נציגות מחזיקי אג"ח. הנציגות הכוללת את עופר גזית (נציגות סדרה 12) ובתי ההשקעות פסגות והראל (סדרה 4). הנהלת חבס מסרה כי "המתווה החדש של אספן מהווה שיפור למתווה קודם - ישנם בו הפחתת סיכון למחזיקי האג"ח ובסיס לשיתוף ברווחים".

לצד ההצעה של אספן, המחזיקים עיינו השבוע בפרטי שלוש ההצעות נוספות להשקעה בחבס - שלדויטשה בנק , קרן מוסטאנג הישראלית וחברת בי.ג'י.איי. מטרת כל ההצעות היא לאפשר לחבס להמשיך ולהפעיל את החברה כעסק חי, ולבצע מימון מחדש בהיקף גדול מהקיים (ובתנאים גמישים יותר) בהשקעתה במניות החברה־הנכדה NSI (מוחזקת על ידי החברה הבת חבס סטאר), ולשמור את השליטה בה. חבס חייבת כ-450 מיליון שקל למחזיקי האג"ח.

התמודדות על חבס אקטיביות בלי מוסדיים ארבעה מתמודדים שונים מתחרים על הזכות להשתלט על חבס - האם הגופים המוסדיים המקומיים לא רואים את הפוטנציאל שמזהים אחרים? יניב רחימילכתבה המלאה

לפי המתווה של דויטשה בנק, חבס סטאר תקבל הלוואה של 360 מיליון שקל (75 מיליון יורו), שמורכבת משני נתחים - 190 מיליון שקל (40 מיליון יורו) למימון ההשתתפות של חבס סטאר בהגדלת ההון של NSI, ו־170 מיליון שקל (35 מיליון יורו) נוספים שיאפשרו לחבס סטאר להחליף את ההלוואה מרבובנק ההולנדי - הלוואה שתנאי הבטחונות שלה מגבילים מאד את טווח הפעולה של חבס. ההלוואות ינתנו בריבית ליבור + 5%, כשבעת הפירעון תושלם הריבית ל־12%.

הרצל חבס | צילום: אוראל כהן

קרן מוסטאנג המציעה שתי הלוואות, הראשונה בהיקף של 24 מיליון שקל (5 מיליון יורו) לתקופה של שנה, והשנייה של 48 מיליון שקל (10 מיליון יורו) ל־30 חודשים. שתיהן נושאות ריבית שנתית של 11% בתוספת מנגנון השתתפות בעליית ערך מניית NSI.

על פי מתווה ההסדר שהציעה בי.ג'י.איי, היא תזרים לחברה 72 מיליון שקל, ובנוסף תעמיד קו אשראי של 36 מיליון שקל לחבס תמורת הקצאת 54% ממניות החברה לבי.ג'י.איי, והקצאת 46% ממניות החברה לטובת בעלי החוב. בנוסף, יונפקו לבעלי אגרות החוב שתי סדרות אג"ח חדשות על סך 108 מיליון שקל כל אחת, שיחליפו את הסדרות הקיימות.