לאומי: ניתן יהיה לקדם את קידוח לווייתן גם ללא חברת וודסייד

הביקוש הקשיח לגז והתלות הנמוכה שלו במצב המאקרו-כלכלי מאפשרים להחזיק את המניות בסקטור האנרגיה מעל משקלו בשוק, כך ממליצים כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית. זאת בשל הביקוש הקשיח לגז והתלות הנמוכה שלו במצב המאקרו-כלכלי.

אסדת תמר | צילום: אלבטרוס

כלכלני לאומי מתייחסים לפרסומים לפיהם חברת וודסייד האוסטרלית החליטה לסגת מהעסקה לרכישת 30% מהזכויות בקידוח לווייתן, וכן להגבלת מכסת יצוא הגז ל-40%. להערכתם, ל"מחזיקות גם בתמר ולא רק בלווייתן יש מספיק אוויר לנשימה, במיוחד לאור זרימת הגז מתמר, ואנו מאמינים כי לאחר שהעננה סביב יצוא הגז תתפזר הן יצליחו לקדם את הפרויקט גם ללא וודסייד. בוודאי לאור הדיווחים על הסכמי שיתוף פעולה מתהווים מול קפריסין, העשויים לפתוח דלת למשקיעים נוספים. שותפויות תמר צפויות לרשום הכנסות ממכירת גז ממאגר תמר החל מסוף מרץ. אלו, יבואו לידי ביטוי כבר בתוצאות הרבעון השני שיפורסמו בקרוב".

עוד כותבים בלאומי כי "תחילת תזרים ההכנסות מתמר הופך את החברות המחזיקות במאגר מחברות 'חלום' לחברות הדומות בפעילותן לחברות תעשייתיות, כאשר ברקע קיים פוטנציאל לאפסייד מתגליות נוספות, הסכמים שיחתמו או דיווחים חיוביים מאסדות הקידוח. לצד אלו, עדיין קיים החשש מהחלטות ששינסקי 2 או מדיווחים שליליים מאסדות הקידוח העשויים להביא לסנטימנט שלילי במניות".

בנוגע לסקטור הבנקאות כותבים בלאומי כי הוא הושפע לאחרונה עליית מפלס החששות בנוגע לאסטרטגיית היציאה מתכנית ההרחבה הכמותית בארה"ב שגרמה ליציאת משקיעים מהשוק. לדבריהם, "יציאה זו התבטאה ביתר שאת במניות הענף בשל שיעור ההחזקה של משקיעים זרים במניות הבנקים שהינו גבוה באופן מסורתי. להערכתנו, רמתם הנוכחית של מכפילי ההון בענף אינה משקפת נאמנה את מצב הכלכלה ולכן אינה מייצגת לטווח הארוך. בנוסף, אנו מעריכים כי חזרה למגמה חיובית במסחר מעבר לים צפויה להביא עימה גידול בעניין המשקיעים הזרים בשוק המקומי. לאור האמור, אנו מגדילים את משקל האחזקה בבנקים לגבוה ממשקלו במדד ת"א 100".

בנוגע להמשך המסחר מעריכים בלאומי כי "בטווח הקצר, המסחר בשוק המקומי יושפע בעיקר מהמגמה מעבר לים. זו סביר שתתנהל על רקע פרסום נתוני מאקרו בארה"ב. עוד ישפיע האופן בו יתפסו המשקיעים את השלכתם של אלו על אסטרטגית היציאה ממדיניות ההרחבה הכמותית. בהמשך, תשפיע על המסחר מדיניות הנגיד החדש באשר לשיעור הריבית במשק. זו, צפויה להשפיע על אטרקטיביות ההשקעה בבורסת תל אביב ועל רמת תיאבון הסיכון של המשקיעים".