נציגות אי.די.בי אחזקות מתקפלת מהמתווה שפרסמה

נציגות מחזיקי האג"ח אי.די.בי אחזקות מתקפלת ממתווה הנציגויות שפרסמה ומנסה להגיע למתווה אשר יהיה מקובל גם על המחזיקים הפרטיים. ל"כלכליסט" נודע כי הנציגות נפגשה שלשום בערב עם נציגות אי.די.בי פתוח והודיעה כי היא מבקשת לפתוח את מתווה הנציגויות ולשנות כמה סעיפים מהותיים בתוכו.

אחד הסעיפים שעליהם היתה מחלוקת בין הנציגות למחזיקים הפרטיים היה הנפקה במסגרת ההסדר של סדרת אג"ח בהיקף של 250 מיליון שקל, שאיננה צמודה וכוללת ריבית של 5.25% שתשולם ב־2050, אלא אם החברה תגיע לשווי מסוים בבורסה. המחזיקים הפרטיים מתנגדים להנפקת סדרה כה ארוכה.

הפגישה נערכה שלשום ואת הצגת הבקשה הובילו יואב ערמוני, מנהל קופות גילעד, ולצדו אייל גבאי, המומחה שמונה מטעם בית המשפט. ככל הנראה, פתיחת מתווה הנציגויות תכלול שינוי של סעיפים נוספים.

התארגנותם של המחזיקים הפרטיים בארגון "תמורות" הכניסה את הנציגות ללחץ. "תמורות" גייס מאז הפרסום מחזיקים עם עשרות מיליוני ע"נ נוספים, ומחר יקיים אסיפה ראשונה שבה לא יורשו להשתתף משקיעים מוסדיים, ובה יוצג גם המתווה שיוביל.

נוחי דנקנר | צילום: יריב כץ

מתווה הנציגויות נחתם ב־24 במאי, בתום לילה ארוך של דיונים, בין נציגות אי.די.בי אחזקות לנציגות אי.די.בי פתוח. לפי המתווה, בעלי החוב של אי.די.בי פתוח יקבלו 90% ממניות החברה ותתבצע מחיקה של 1.75 מיליארד שקל מהחוב כלפיהם, העומד על 5.8 מיליארד שקל. כמו כן, בעלי החוב יקבלו 600 מיליון שקל במזומן וכן יונפקו להם אג"ח בסכום של 3.45 מיליארד שקל.

עוד עולה מהמתווה כי בעלי החוב של אי.די.בי אחזקות יוותרו על החוב הקיים של כ־2 מיליארד שקל, ויקבלו מזומן בסכום של 180 מיליון שקל. אי.די.בי פתוח תנפיק להם אג"ח בסכום של 400 מיליון שקל וכן 10% ממניות החברה ואופציות. לשני הצדדים נותרת במתווה זה הזכות לתביעות. לפי ההערכות, לאחר ביצוע ההסדר, אי.די.בי אחזקות תחוסל או תמוזג עם אי.די.בי פתוח.

המתווה הוגש בשבוע שעבר לבית המשפט במשותף על ידי שתי הנציגויות, כשכל נציגות מגישה גם הצעה נוספת מטעמה.

נציגות אי.די.בי פתוח סירבה לקבל את ההצעה של אחזקות והסתייגה משינוי המתווה, אולם הסכימה לדון בכך לאחר שיוכנס נציג של המחזיקים הפרטיים לנציגות.

נושא נוסף שמטריד את מחזיקי האג"ח של אי.די.בי אחזקות הוא האם יוכלו הגופים המוסדיים להצביע באסיפת מחזיקי האג"ח שאמורה להכריע לגבי המתווים השונים. לא בכדי הנושא מטריד את נציגות אחזקות. חבריה נגועים בניגודי אינטרסים קשים ועם אחזקה צולבת הן באג"ח אחזקות והן באג"ח אי.די.בי פתוח שגורמת להם להתנהלות בעייתית. אנשי הנציגות של אחזקות הביעו חשש כי ככל שהמוסדיים לא יוכלו להצביע, מתווה הנציגויות לא יעבור בהצבעה.