פגוש את היועץ: אלון פוגל מגשים חלום ילדות

ציוני דרך בקריירה:

"בינואר 2005 הגשמתי חלום ילדות והתחלתי לעבוד בתחום הפיננסים. התקבלתי לבנק לאומי לפרויקט אופקים, שבמסגרתו עברתי כמה תפקידים כדי להכיר את המערכת הבנקאית על בורייה. מאוקטובר 2006 אני יועץ השקעות בכיר בסניפי החטיבה הבנקאית, תפקיד מרתק, מאתגר, דינמי ובעל אחריות גדולה והשפעה. לפני כשנתיים קודמתי לתפקיד ניהולי מקצועי בתחום ההשקעות".

דעתי על השווקים היום:

"סביבת הריבית הנמוכה בארץ ובעולם הובילה לתשואות נמוכות באג"ח הממשלתיות והקונצרניות. לכן אין הרבה חלופות השקעה ללקוחות הסולידיים, וכדי להשיג תשואה הלקוחות נדרשים להגדיל את רמת הסיכון. בטווח הקצר, אם תימשך מגמה זו, אנו עלולים לראות הפסדי הון באפיק הסולידי. בטווח הארוך יותר אין צפי להעלאת ריבית, ולכן עדיין כדאי להישאר במח"מ בינוני בחלוקה שווה בין הצמודות לשקליות.

באפיק המנייתי, בראייה לטווח הבינוני שוקי המניות בעולם אטרקטיביים, במיוחד בהשוואה לתמחור הגבוה בשוקי האג"ח הממשלתיות והקונצרניות. רמת המכפילים ברוב המדדים העיקריים אינה יקרה בהשוואה היסטורית".

עצת זהב ליועץ אחר:

"טובת הלקוח תמיד צריכה להיות לנגד עיני היועץ, ואחד הדברים החשובים בייעוץ ללקוח הוא שתיק ההשקעות יתאים לאופיו ולצרכיו. כמו כן, יש חשיבות רבה לתיאום הציפיות עם הלקוח. יש לתשאל אותו על טווח ומטרת ההשקעה, רמת הסיכון, ויותר חשוב - תפיסת הסיכון: איך יגיב אם תיק ההשקעות יירד משמעותית בתקופה של ירידות".

המלצה למשקיע:

"אני ממליץ להגדיל את מרכיב הנזילות בתיק, מאחר שהתשואות באג"ח הממשלתיות הארוכות לא מפצות על הארכת המח"מ שכרוכה בתנודתיות, בעיקר לאור הסיכון שקיים בהמשך עליית התשואות באג"ח ממשלת ארה"ב. מומלץ להיחשף לאפיק הממשלתי במח"מ בינוני תוך שילוב בין סדרות ארוכות וקצרות, כדי ליהנות מהתשואה השוטפת בארוכות מחד ומהנזילות הגבוהה והתנודתיות הנמוכה בקצרות מאידך.

"באפיק הקונצרני אמליץ על אחזקת אג"ח של חברות תזרימיות לא ממונפות עם מח"מ קצר (עד שלוש שנים) וצמצום חשיפה לחברות התלויות במחזור חובות. באפיק המנייתי אמליץ על אחזקה של עד כ־20% מניות בחלוקה שווה בארץ ובחו"ל (בעיקר בארה"ב), לאור תמחור חסר של השוק הישראלי ורמת המכפילים שיותר נוחה להשקעה בארץ. בחו"ל אמליץ על השקעה במדדים S&P 500, יורוסטוקס 50 ומדדי סקטור הדיור".

השורה התחתונה: אלון פוגל ממליץ להחזיק עד 20% מהתיק במניות, בחלוקה שווה בין ישראל לחו"ל. מעבר לים מומלץ להיחשף ל־S&P 500.