פגוש את היועץ: "אפיקים סולידיים מקנים תשואות שליליות"

ציוני דרך בקריירה:

"התחלתי את דרכי בבנק ב־1998 במחלקה העסקית של סניף קריית גת, ובה התנסיתי בגיוס לקוחות עסקיים ותאגידים. בשנת 2000 עברתי למחלקת השקעות שבה עסקתי בין היתר בתוכניות חיסכון, פיקדונות, מטבע חוץ וקופות גמל. ב־2005 קיבלתי רישיון ייעוץ, ובימים אלה אני אחראית על מחלקת שוק ההון בסניף".

דעתי על השווקים היום:

"שוקי המניות בחו"ל נמצאים בראלי משלהי 2012. אחרי שהשווקים צלחו שורה של מכשולים כמו הצוק הפיסקאלי בארה"ב ומשבר הפיקדונות בקפריסין, חלק מהמדדים חצו את השיאים של 2007. הכוח המניע את העליות הוא מדיניות מרחיבה של הבנקים המרכזיים ברחבי העולם, תמריצים פיסקאליים ורפורמות מבניות.

"נתוני המאקרו לרבעון הראשון של השנה העידו על המשך המגמה שליוותה אותנו ב־2012: צמיחה אטית בארה"ב בהובלת ענף הנדל"ן וסיוע נדיב של הפד, המשך ההידרדרות בגוש היורו והתאוששות אטית בשווקים המתעוררים. סביבת אינפלציה מתונה אפשרה למדינות להתגייס לעידוד הצמיחה, בין היתר על ידי התערבות בשוק המט"ח והרחבות מוניטריות. בסביבה שכזו שוקי המניות צפויים להמשיך לעלות, והכסף ככל הנראה ימשיך לזרום לאפיק המנייתי".

עצת זהב ליועץ אחר:

"השלב החשוב ביותר בייעוץ הוא אפיון הלקוח וביצוע תיאום ציפיות. ביצוע תקין של שלב זה מהווה מפתח למערכת יחסים בריאה עם הלקוח לאורך זמן. כמו כן, יש להסביר ללקוח כי היכולת להתמיד בהשקעה לאורך זמן מאפשרת לקבל החלטות שקולות ונכונות וגם להגדיל את תשואת התיקים לאורך זמן".

המלצה למשקיע:

"בשל תנאי השוק הנוכחיים, השקעות באפיקים הסולידיים הקצרים מקנות היום תשואות ריאליות שליליות. תשואות אלו מעלות את חשיבות ההשקעה באפיק המנייתי לצורך בניית תיק השקעות מאוזן להשקעה לטווח ארוך. למשקיע ממוצע הייתי ממליצה להשקיע כ־30% מתיק ההשקעות במדדים מובילים, תוך שמירה על חלוקה שווה בין ישראל לחו"ל.

בתחום הסולידי יש להתמקד באפיק הקונצרני בדירוגים גבוהים בעלי מח"מ בינוני של כארבע שנים, תוך נקיטת זהירות ובחירת אג"ח שמונפקות על ידי חברות תזרימיות. מומלצת חשיפה שווה בחלוקת האפיק הסולידי בין האפיק השקלי והאפיק הצמוד".

השורה התחתונה:

רוחה תורג'מן ממליצה למשקיע הסולידי להתמקד באפיק הקונצרני ולבחור באג"ח שמונפקות על ידי חברות תזרימיות.