סטנלי פישר: תמריצי הפד יצומצמו במעט - עוד לפני עזיבת ברננקי

סטנלי פישר מדבר על הפד ועל ברננקי: על פי הערכתו של נגיד בנק ישראל לשעבר, הבנק  המרכזי של ארצות הברית יצמצם בצורה "מתונה בלבד" את התמריצים המוניטאריים, עוד לפני עזיבתו של היו"ר בן ברננקי בינואר הקרוב. פישר אמר את הדברים בפורום כלכלי נערך בהונג קונג.

"שיעורי הריבית לא יעלו יותר מדי, מכיוון שהפד יפעל באיטיות", אמר פישר בפורום, והוסיף כי לא ניתן לצפות שקובעי המדיניות יפרטו מראש פעולות שנועדו לעוד שישה חודשים.

דבריו של פישר נאמרו חמישה ימים לאחר שוועדת השוק הפתוח של הבנק הפדראלי הפתיעה את השוק ונמנעה מצמצום היקף רכישת הנכסים החודשית, שעומד כעת על 85 מיליארד דולר. הפד נימק את ההחלטה בטענה שיש להמתין לסימנים נוספים להתחזקות בשוק העבודה.

פישר שימש כמנחה התזה של ברננקי בעת לימודיו ב-MIT. בסקר שנערך בשבוע שעבר על ידי סוכנות בלומברג טענו 8% מהכלכלנים כי פישר צריך להיות היו"ר הבא של הבנק הפדראלי. עם זאת, סגניתו של ברננקי, ג'נט ילן, ממשיכה להיות המועמדת המועדפת לתפקיד.

סטנלי פישר | צילום: אוראל כהן

לטענת פישר, המשקיעים הגזימו בתגובה שלהם לדברים שאמר ברננקי במאי בנושא התמריצים המוניטאריים. "קשה להאמין שאנשים לא ידעו מראש שהפד יתחיל בצמצום בתוך זמן קצר, כל עוד האבטלה תמשיך לרדת והצמיחה תיוותר", אמר פישר. "ההסבר היחיד תגובה הזו הוא שהמשקיעים חשבו עד לשלב זה שהפד לא דואג רק לאבטלה ולאינפלציה, אלא דואג גם ליציבות של השווקים הפיננסיים".

פישר התייחס גם לתגובה שתהיה לצמצום ההקלה הכמותית על המדינות המתפתחות. "בכל הקשור למדינות בשווקים המתעוררים, אפשר לצפות ששיעורי הריבית במדינות אלה יעלו וימשיכו לעלות לאחר שבפד יתחילו בצמצום", טען. "אולם, אין סיבה לצפות שיעלו בשיעור גבוה כפי שקרה בין מאי לספטמבר".