קרן בלקסטון: "אנו בבועת אשראי אפית"

אחת מקרנות ההשקעה הגדולות בעולם סבורה כי המערכת הפיננסית הגלובלית סובלת ממינוף-יתר.

"לדעתי אנו בעיצומה של בועת אשראי אֶפית, כמוה לא ראיתי בכל ימי בימי בתחום האקוויטי הפרטי. מחירן של אג"ח הנושאות תשואה גבוהה נמוך ממה שהיה אי פעם", אומר ג'וזף בראטה, ראש מחלקת אקוויטי פרטי בקבוצת בלקסטון. הדברים נאמרו בכנס האקוויטי הפרטי של דאו ג'ונס בניו יורק ביום חמישי.

וול סטריט. "חברות נסחרות בשווי גבוה" | צילום: איי אף פי

בראטה הוסיף כי עמדתה של בלקסטון לגבי כלכלת ארה"ב היא "שורית", אך לדבריו, "כרגע היחס בין המחירים שאנו נאלצים לשלם לבין סיכויי הצמיחה אינו מאוזן". הוא אמר עוד כי ארה"ב עודנה מתמודדת עם "רוח קדמית" וצמיחתה הכלכלית "נעולה בטווח שבין 1% ל-3%".

לדברי בראטה, בלקסטון, המנהלת נכסים בשווי של 230 מיליארד דולר, מחפשת הזדמנויות השקעה איכותית בתחומים כגון אנרגיה, תשתיות תחבורה, מימון צרכני ודיור ובניין."אנו לא רק מניפים את המכפילים ברמת התוצר. אני צופה שבנקודה מסוימת, שערי הריבית, מרווחי האשראי ועלותם של מספר כלי אשראי עסקי להשקעה יחזרו לרמתם הרגילה. השווי הגבוה של מספר חברות כיום מקשה עליהן לצמוח. הסכנה הגדולה ביותר לתשואות כרגע היא שהמכפילים באקזיטים - ההחזר על ההשקעה - נמוכים".