ברקליס: בנק ישראל יאלץ להפחית את הריבית בעוד 0.25%

ברקליס צופה כי השקל ימשיך במגמת ההתחזקות בטווח הבינוני: "ההתערבויות של בנק ישראל לא שינו את המגמה, מה שמרמז כי הן מכוונות יותר לשליטה ומיתון ההתחזקות של המטבע הישראלי ופחות לשינוי כיוון מוחלט", נאמר בסקירתו הרבעונית של הבנק הבריטי. 

עוד צופים בברקליס כי השקל ימשיך במגמת ההתחזקות בטווח הבינוני: "ההתערבויות של בנק ישראל לא שינו את המגמה, מה שמרמז כי הן מכוונות יותר לשליטה ומיתון ההתחזקות של המטבע הישראלי ופחות לשינוי כיוון מוחלט", נאמר בסקירה.

בברקליס צופים שלבנק ישראל לא תהיה ברירה ושהוא יאלץ להמשיך בתהערבות ואף לבצע הפחתה נוספת של הריבית - הבנק צופה הורדה של 0.25% לרמה של 0.75%. "המהלכים החדשניים של הנגיד לשעבר סטנלי פישר הפכו את המדיניות המוניטרית של בנק ישראל למורכבת ביותר. בשלב זה אי הוודאות בהתנהלות הבנק רק גוברת, לנוכח העיכוב בהחלטה על מינויו של נגיד חדש, כשממלאת המקום קרנית פלוג צפויה לעזוב במהלך הרבעון הקרוב", נאמר בסקירת הבנק.

בדומה להערכות אחרות שיצאו בשבועיים האחרונים, גם בברקליס מציינים את ההשלכות של הורדת הריבית על עליית המחירים בשוק הדיור והעלייה בקצב לקיחת המשכנתאות. מנגד, אומרים בבנק, מחירי השכירות יעלו באופן מתון יותר.

בסקירתו מעריך ברקליס שכלכלת ישראל תרשום צמיחה של 3.3% ב-2014 - ירידה של 2 עשיריות האחוז בהשוואה לצמיחה הצפויה בבנק לשנה הנוכחית. הבנק הבריטי מציין כי אף שמדינת ישראל נמצאת במצב טוב מבחינה כלכלית, התאמות שתידרשנה ברמה התקציבית יובילו לירידה הקלה בשיעור הצמיחה בשנה הבאה. בבנק מציינים בהקשר זה לטובה את ההתאוששות הכלכלית מהמצב הגירעוני שבו נמצאה ישראל בסוף השנה הקודמת. 

שקלים | צילום: בלומברג

על פי התחזית של ברקליס תסתכם האינפלציה השנתית של ישראל בשנתיים הבאות בטווח של 1.5%-2%. "עלייה בשכר הריאלי ותנאי שוק העבודה בישראל עשויים לתרום ללחץ אינפלציוני, אך הם יאוזנו על ידי שער החליפין וירידה צפויה במחירי היבוא", אומרים בברקליס.

בברקליס מציינים עוד כי גם בניכוי התרומה של הכנסות הגז הטבעי למדינת ישראל, שורה של אינדיקטורים שונים תומכים בהמשך הצמיחה של הכלכלה הישראלית - בהם הגידול בצריכה והעלייה בשכר הריאלי. הבנק מוסיף כי הירידה בשיעור ההשקעות בישראל הינה מטעה, בשל היקף השקעות גדול באופן חריג שנרשם בשנתיים הקודמות - בקידוחי הגז הטבעי, באינטל ובחברת החשמל.