"זה שאנחנו גרים במקום הזה לא אומר שאנחנו צריכים להשקיע פה"

בפאנל בנושא "איך הופכים את כספי הפנסיה למנוע צמיחה?" אמר אמיר הסל, מנהל ההשקעות הראשי של הראל כי "שוק הסדרי החוב עבר כברת דרך וכל השחקנים התבגרו והלהבות ירדו". לדבריו, "הדבר הזה מאפשר עבודה יותר שפויה ושקולה מול החברות. מאידך, יש מגוון חברות ומחזיקים, ישנם ריבוי של אנליסטים ולכן המתיחות שקיימת בשוק ההון תמשיך להתקיים.

בשנה האחרונה רבים מהמוסדיים עברו להשקיע חלק גדול מהנכסים בשווקי חו"ל. מנכ"ל עמיתים, יואב בן אור התייחס לשאלה האם נכון שגוף מוסדי מקומי יעביר את כל כספי העמיתים להשקעות בחו"ל אם שווקים אלו משיאים תשואה גבוהה מהשקעה בישראל. "זה שאנחנו גרים במקום הזה זה לא אומר שאנחנו צריכים להשקיע פה", אמר בן אור. "כגוף מוסדי אנחנו צריכים לספק תשואה ללקוחות שלנו. יש המון יתרונות להשקעה בתשתיות בישראל, הבעיה בשוק הזה זה מחסור בפרויקטים ולא ברצון לממן.

הסל הוסיף כי "אני לא חושב שלא יוצא פרויקט תשתית גדול בארץ שהמוסדיים לא מעורבים במימון שלו.

חברי הפאנל התייחסו גם ליוזמת משרד האוצר לשתף את הגופים המוסדיים בשוק הנדל"ן למגורים על ידי השקעה בדירות להשכרה במטרה לצנן את מחירי הדירות.

"כדי שתהיה היענות זה יש לתת למשקיעים רשת הגנה שתבטיח תשואה", אמר מנהל ההשקעות הראשי של בית ההשקעות הפניקס, רועי יקיר. "לא חסר לנו כסף. אבל אנחנו לא נעשה השקעות שיחשפו אותנו לסיכוני השקעות או לסיכון של מכירה של אותן דירות", הוא אמר.

הסל הסכים עם יקיר ואמר כי "בארץ יש בעיה בסיסית והיא שהתשואה בארץ מהשכרת דירה נמוכה. זה שוק שנמצא בשליטת אנשים פרטיים והוא לא נותן היום תשואה מספקת מול המורכבות והסיכון. יש קשיים ועדיין צריך לפתור אותם. אם יהיו תנאים, נשמח להשקיע בשוק הזה.

הילה בן-חיים, סגנית בכירה לממונה על שוק ההון ציינה את חשיבות הגופים המוסדיים להצלחת פעילות זו: "אין ספק שאנחנו רואים בגופים המוסדיים את אחד הגופים המרכזיים למימון הפעילות הזאת. בימים אלה יש צוותים שעובדים להתאים את התנאים לגופים המוסדיים עד כמה שניתן כדי שניתן יהיה לשלבם בפרויקטים עתידיים.

מנכ"ל בית ההשקעות ילין לפידות, יאיר לפידות התייחס בפאנל לשיערוך הנכסים ואמר כי "בעולם כספי הפנסיה והגמל יש שיערוך בגישה היברדית. בצדמבר 2008 הייתי בטוח שרוב החברות נסחרות בחצי מחיר מהשווי הכלכלי ההוגן. ובכל זאת בעולם סחיר, העמית ראה את הספוט, או חצי המחיר מהשווי ההוגן. כל ההשקעות הלא סחירות רובן נמצאות לפי הערכות שווי. לכן, אני חושש שלו אני מחזיק יחידות פנסיוניות כאלו או אחרות בגוף שהשקיע חלק גדול מהנכסים כלא סחירים, אני לוקח את הזכויות שלי ומעביר אותם למקום של שנמצא בשוק סחיר.