"מומלץ להימנע מאג"ח ממשלתיות של ארה"ב, גרמניה ויפן"

"מומלץ להימנע מאג"ח ממשלתיות של המדינות המפותחות המרכזיות - ארה"ב, גרמניה ויפן" - כך כותבים כלכלני בנק לאומי בסקירתם השבועית.

"אנו ממליצים על החזקת אג"ח ממשלת ישראל תוך התמקדות במח"מ בינוני-קצר. בחלק הקצר, אנו מעדיפים את האפיק הצמוד, למרות שסביבת האינפלציה צפויה להישאר ממותנת, וזאת בגלל שהאינפלציה הצפויה הנגזרת משוק ההון בטווחים אלו נמוכה מדי, להערכתנו.

"אנו ממליצים על חשיפה גבוהה לאפיק המנייתי בחו"ל, תוך הערכה שרמת המחירים של שוקי המניות בעולם עדיפה ביחס לאג"ח הקונצרני. יחד עם זאת, הסיכון באפיק המנייתי עולה ככל שנמשכת העלייה במכפילי הרווח בשוקי המניות.

אילוסטרציה | צילום: שאטרסטוק

שוק המניות

כלכלני לאומי מציינים כי "המסחר בשוקי המניות בעולם התאפיין השבוע במגמה שלילית על רקע נתוני מאקרו חיוביים בארה"ב שמעלים את הסבירות לצמצום מוקדם מן הצפוי של רכישות האג"ח במסגרת ה-QE3.

"באירופה נרשמו מימושים ומרבית המדדים המובילים בגוש השילו מעל ל- 2.5% מערכם. בהודעת הריבית באנגליה התייחס הבנק להעלאת תחזית הצמיחה ל-2014 ל-1.4% וציין כי קצב הצמיחה עדיין אינו ברמה הרצוייה.

"באסיה בלט השוק הסיני לחיוב ומדד 300 CSI הוסיף כ-1.2%. זאת, על רקע הקמת אזור סחר חופשי בשנגחאי, מהלך שייכנס לפועל בשלושת החודשים הקרובים, ופרסום רפורמת הממשלה הנרחבת לשכלול המשק הסיני (בין היתר על ידי ניוד שע"ח ושינוי מבנה הבעלות על הקרקעות עד לשנת 2020)".