הבורסה תקל על המוסדיים לרכוש מוצרי פנסיה מדדיים

הבורסה נותנת זריקת עידוד לגופי הפנסיה לקדם את שיווקם של מוצרים פנסיוניים עוקבי מדדים. בסוף השבוע החליט דירקטוריון הבורסה להפחית את עלויות השימוש לגופים פנסיוניים במדדי הבורסה, ולהשוות את העלויות הללו לעלויות שאותן משלמות חברות תעודות הסל וקרנות הנאמנות המחקות.

הבורסה גובה תשלום עבור שימוש של גופים חיצוניים במדדים שפיתחה. עד כה הפלתה הבורסה בין חברות תעודות סל וקרנות נאמנות מחקות ששיווקו מוצרים המבוססים על המדדים שלה, לבין גופים פנסיוניים ששיווקו מוצרים עוקבי מדדים. הראשונות שילמו עלות שנתית של 0.005% בלבד משווי השוק של המוצר הפיננסי (תעודות או קרנות), אך לא פחות מ־1,187 שקל ולא יותר מ־8,900 שקל בשנה, ואילו גופי הפנסיה שילמו 0.015% משווי השוק של המוצר הפיננסי.

צילום: בלומברג

גופי הפנסיה משקיעים את כספי החוסכים בעיקר על בסיס מודל השקעות אקטיבי. עם זאת, כמה גופים פנסיוניים השיקו לצד המסלולים הרגילים גם מסלולי חיסכון מבוססי השקעה במדדים, אם כי לרוב מוצרים אלו לא התרוממו. לפני ארבע שנים השיקה חברת הביטוח הפניקס את "שיטת הפניקס", מסלול פנסיוני מבוסס השקעות במדדים. בהפניקס קיוו תחילה ליישם את השיטה על כל המוצרים הפנסיוניים שלהם, ולהפוך אותה לשיטה המובילה למוצרי הפנסיה שלה. בסופו של דבר הפכה שיטת הפניקס לעוד מסלול השקעה אפשרי לבחירת החוסכים, כאשר רוב הכספים המשיכו לנהור למסלול הכללי שבו ניהול ההשקעות אקטיבי.

הפניקס מנהלת היום כ־4 מיליארד שקל בשיטתה באמצעות החברה־הנכדה קסם תעודות סל (שנהנית מהעלות הנמוכה יותר), לצורך מעקב אחר המדדים, כך שככל הנראה היתה לה דרך לעקוף את אפליית העלויות בבורסה. העלות שהיתה הפניקס אמורה לשלם ביחס להיקף נכסים לפני השינוי עמדה על 600 אלף שקל בשנה לעומת 8,900 שקל כיום.

בבורסה החליטו לבטל את האפליה לאחר קבלת אינדיקציות מגופים פנסיוניים נוספים המבקשים להפיץ מוצרי פנסיה מבוססי מדדים. הפחתת עלות השימוש במדדי הבורסה תוכל לאפשר לגופים להפחית את דמי הניהול בגין המוצרים הללו לחוסכים, או לחלופין לשמור את החיסכון לכיסם.