אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר.
בעזרת השם: בקרנות הנאמנות לא מוותרים על הפלטינום צילום: ענר גרין

בלעדי לכלכליסט

בעזרת השם: בקרנות הנאמנות לא מוותרים על הפלטינום

יוזמת רשות ני"ע אוסרת על מנהלי הקרנות להשתמש בשמות תואר מחמיאים בהבחנה בין קרנות דומות. איגוד הקרנות מנסה למצוא אלטרנטיבה לגזירה

28.01.2014, 08:23 | רחלי בינדמן

איגוד מנהלי קרנות הנאמנות מנסה לשכנע את רשות ני"ע לסגת מהיוזמה לאסור על מנהלי הקרנות להשתמש בשמות תואר "פלטינום" או "פרימיום" בתיאור שמות של קרנות נאמנות. מהלך זה של הרשות ני"ע, בראשות שמואל האוזר, נועד להילחם בנוהג של מנהלי הקרנות הגדולים לפתוח כמה קרנות נאמנות בעלות מאפייני השקעה דומים כדי להבליט קרן מצטיינת על פני האחרות. מנהלי הקרנות יוצרים הבחנה שמית לא רלבנטית למהות ההשקעה בין הקרנות הדומות בעזרת שמות מפתים כמו פלטינום או פרימיום.

קראו עוד בכלכליסט

כך, לדוגמה, לבית ההשקעות פסגות יש לא פחות משמונה קרנות 10/90 (המשקיעות 90% באג"ח ו־10% במניות), שמובחנות זו מזו באמצעות שימוש בשמות כמו פרימיום, ניהול מבוקר, ממוקדת, דינמית וכו'. לבית ההשקעות מיטב דש ארבע קרנות כאלו שמבוחנות זו מזו באמצעות השמות אקטיבית ופרימיום.

שמואל האוזר. האם הרשות תשתכנע? , צילום: עמית שעל שמואל האוזר. האם הרשות תשתכנע? | צילום: עמית שעל שמואל האוזר. האם הרשות תשתכנע? , צילום: עמית שעל

 

קרנות עם סכום מינימלי להצטרפות?

איגוד מנהלי קרנות הנאמנות, בראשות אלי בבלי, יצא נגד היוזמה וברשות הסכימו לשקול מודל חדש. במסגרת המודל הקרנות שיישאו את השמות הללו יובחנו מהקרנות האחרות בכך שלמשל ניתן יהיה להצטרף אליהן רק בסכום מינימלי של 100 אלף שקל, ואז לכאורה יהיה מדובר בקרנות שמתאימות רק לקהל ייחודי בעל ממון שיקבל יחס "פלטינום" או יהווה לקוח "פרימיום".

מנהלי הקרנות לא מרוצים מהצעת הפשרה של הרשות. הם טוענים כי לקרנות הקיימות יש כבר הוראות קבע חודשיות של משקיעים בהיקפים הנמוכים מ־100 אלף שקל, ולכן יצירת מגבלת כניסה כספית מינימלית היא בעייתית. במכתב ששיגר האיגוד לרשות ני"ע מציינים המנהלים: "לאחר בדיקה שנעשתה על ידי אחד החברים באיגוד, בכל מקרה שבו תיבחר חלופה זו, הפקודה המינימלית צריכה לעמוד לכל היותר על 50 אלף שקל, ולא על 100 אלף שקל".

קרנות עם היקף כניסת כספים מקסימלי?

האיגוד אף מציע הצעה חלופית שקרנות שיוגדרו פלטינום או פרימיום יהיו קרנות עם היקף כניסת כספים מקסימלית מותרת - כלומר קרנות שלא ינהלו יותר מ־X כסף. "קיימת גישה שלפיה העיקרון המתאים ביותר הוא כי קרנות שבשמן נכללת המילה 'פלטינום' יהיו כאלו שיגבילו את כמות היחידות שניתן יהיה להציע לציבור", טוענים באיגוד. "לפי הגישה, קרנות 'פלטינום' הנן קרנות בעלות ערך מוסף, הבא לידי ביטוי באפשרות של אותן קרנות להגיב בדינמיות לתנאי השוק, לשנות את תמהיל השקעות, לנצל הזדמנויות ו'להנזיל' את הנכסים במהירות יחסית. הערך המוסף האמור יתאפשר לאותן קרנות על ידי הגבלת מספר היחידות המוצעות לציבור".

האיגוד אף מציין כי אחד ממנהלי הקרנות ביצע בדיקה של מחזור המסחר הממוצע באפיקים השונים ולפיו קבע כי השווי המקסימלי של קרן שתוגדר פלטינום או פרימיום ותתמחה בהשקעה במניות יהיה 750 מיליון שקל, ואילו שווייה המקסימלי של קרן אג"ח קונצרנית יהיה מיליארד שקל, כאשר בקרנות אג"ח ממשלתיות התקרה תהיה 2 מיליארד שקל. בקרן כספית שתוגדר עם שם כזה תעמוד המגבלה על 3.5 מיליארד שקל על פי הצעת האיגוד.

תגיות