אתגר ההון של לאומי ודיסקונט יגדל בשל התחייבויות לעובדים

"בנק לאומי הוא החשוף ביותר לשינוי בדרך חישוב והצגת ההתחייבויות לעובדים" כך מעריך טרנס קלינגמן, מנהל מחלקת המחקר בפסגות ברוקראז', זאת בעקבות טיוטת ישום כללי החשבונאות המקובלים בארה"ב בנושא, שהפיץ המפקח על הבנקים דודו זקן למערכת הבנקאית בתחילת השבוע. 

לפי הטיוטה יצטרכו הבנקים להוון את התחייבויותיהם לעובדים לפי שיעורי התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתיות ישראליות. מה המשמעות? מדובר בעיקר על הפרשות לפנסיה תקציבית לעובדים, לפיה העובדים מקבלים סכום קבוע. בנוסף, מדובר בהתחייבות לקופות פיצויים, שכן חלק מהבנקים מנהלים את קופות הפיצויים בעצמם.

מה המשמעות של הדרישה?

עד כה, הבנקים היוונו את התחייבויות לעובדים בריבית ריאלית קבועה של 4%. כעת היוון ההתחייבויות לפי תשואות אג"ח ממשלתיות צמודות מדד, אשר נמוכות משמעותית ונעות בין 2.5%-1% למח"מים בינוניים וארוכים, יצריכו ריתוק הון נוסף מהבנקים.

בפסגות מציינים כי החשיפה של לאומי הנה הגבוהה ביותר במערכת הבנקאית. לאומי הנו הבנק היחיד במערכת עם תכנית פנסיה תקציבית רחבת היקף. עם זאת, גם דיסקונט ובינלאומי חשופים לשינויים בהתחייבויות לעובדים, משום שהם מנהלים קופות פיצויים מרכזיות.

"לפי חישוב סנדלרים, כאשר אנו מניחים עקום ריבית שטוח של 2% ומח"מ של 15 שנה, אנו מגיעים לגידול בהתחייבויות לעובדים של 2.5 מיליארד שקל בבנק לאומי, או כ־1.5 מיליארד שקל אחרי מגן מס, הגוזר ירידה של מעל 6% בהון העצמי של הבנק" מציין קלינגמן, "בבנקים האחרים הפגיעה בהון העצמי קטנה בהרבה. אנו מניחים פגיעה של 1% עד 1.5% בבנקים האחרים חוץ מדיסקונט בו הפגיעה עלולה להגיע ל־3%". הסיבה לכך, היא כי להון העצמי של לאומי ושל דיסקונט, יש את הרגישות הרבה ביותר לעתודות שניצבות מול התחייבויות הבנק לעובדים.

השפעה הדרגתית על ההון

אימוץ הטיוטה יחל רק בתחילת 2015 כך שלא תהיה השפעה על הלימות ההון של הבנקים לצורך ההגעה ליעדי הלימות הון של 9% בסוף 2014. עם זאת, בשונה מהבנקים הבינוניים, לאומי ופועלים צריכים להגיע ליעד הלימות הון סופי של 10% עד סוף 2016. בנק לאומי עומד כבר היום בהלימות הון העולה על 9%. בדיסקונט, לאורך השנים, עמידה ביעד הלימות הון הינה אחד מהאתגרים של הבנק.

בדוחות הכספיים שיפורסמו עד למועד אימוץ הטיוטה, תינתן התייחסות להשפעה הצפויה של יישום הכללים לראשונה על ההון וההתחייבויות של הבנקים. על פי הטיוטה, ההשפעה של השינוי על ההון תהיה הדרגתית ותתפרס עד לשנת 2018. 

מנכ"לית לאומי רקפת רוסק עמינח | צילום: רון קדמי