פגוש את היועץ: לך עם המגמה

רון ברנשטיין, בן 35

יועץ השקעות בכיר במזרחי טפחות

השכלה: תואר ראשון בכלכלה ומינהל עסקים

מצב משפחתי: נשוי

ציוני דרך בקריירה:

"את דרכי כיועץ השקעות התחלתי ב־2007. שנה לאחר מכן פרץ משבר המשכנתאות בארה"ב והשווקים היו תנודתיים ומאתגרים מאוד. הייעוץ ללקוחות ומציאת פתרונות בתקופה כה סוערת העניקו לי כלים וניסיון רב בהתמודדות עם מצבי קיצון בשווקים. כיום אני יועץ השקעות בכיר בבנק מזרחי טפחות בסניף טרפון בבני ברק".

דעתי על השווקים היום:

"מ־2009 אנו עדים לעליות בשוקי המניות והאג"ח. כתוצאה מכך ירדו תשואות הפדיון שמציעות האג"ח הממשלתיות והקונצרניות. הריביות הנמוכות בעולם צפויות להישאר כאלה לאורך זמן. תשואות הפדיון הנמוכות יקשו על הלקוחות ליהנות מרווחי הון כבעבר, והם יצטרכו להסתפק בתשואה שוטפת. כדי שהמשקיעים יוכלו בכל זאת להגדיל את תשואתם, יהיה עליהם להיחשף לאפיק המנייתי אך בצורה מושכלת, תוך בחינת רמת הסיכון המותאמת לכל לקוח וביצוע פיזור נכון — הן ברמת האפיקים והן ברמת הנכסים".

רון ברנשטיין | צילום: אוראל כהן

עצת זהב ליועץ אחר:

"בעידן שבו הריביות ותשואות הפדיון נמוכות, ובמקביל התנודתיות בשווקים הולכת וגדלה, מבקשים המשקיעים להגדיל את רמת הסיכון כדי לייצר תשואה עודפת. במצב זה חשוב להבין את צורכי הלקוח כדי לאמוד את גודל הסיכון וטווח ההשקעה שבהם הלקוח מעוניין.

"מניסיוני, הלקוחות לא תמיד מודעים בשיחה ראשונית לסיכונים 'האמיתיים' שהם מעוניינים בהם, אלא מגלים אותם לאחר בירור צרכים מעמיק. כיועצים עלינו להיות קשובים ולהנחות אותם בבטחה".

המלצה למשקיע:

"ברכיב האג"ח כדאי להתמקד באג"ח שמתאימות לרמת הסיכון של המשקיע כדי לקבל תשואה שוטפת, תוך התמקדות במח"מ קצר־בינוני. וזאת בין שבקנייה ישירה במח"מ הרצוי ובין שעל ידי יצירת מח"מ סינתטי.

"למשקיע שנחשף לראשונה למניות או שבידיו סכום השקעה קטן אמליץ להיחשף למדדים מובילים בארץ ובעולם. זאת כדי ליצור פיזור מספק של נכסים ולצמצם את רמת התנודתיות.

"בבואנו לרכוש מניה, עלינו לבחון אותה לפי פוטנציאל הצמיחה העתידי שלה ולא על סמך ביצועיה בעבר. זאת משום שמניה נרכשת על סמך השווי הצפוי העתידי שלה.

"The Trend Is Your Friend; משמע, יש ללכת עם המגמה בשוק ולא נגדה; לעתים השוק נמצא במומנטום חיובי או שלילי, ובמקרים אלה על המשקיע ללכת עם כיוון המגמה ולא לנסות לתזמן את סיומה".

השורה התחתונה:

רון ברנשטיין ממליץ להתמקד באג"ח במח"מ קצר־בינוני, בין שבקנייה ישירה במח"מ הרצוי ובין שבאמצעות מח"מ סינתטי